每經(jīng)記者｜張梓桐    每經(jīng)編輯｜黃博文    

2026年開年，游戲行業(yè)迎來現(xiàn)象級爆款。

1月9日，《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，由虎牙與金山世游聯(lián)合發(fā)行的《鵝鴨殺》手游于1月7日起全平臺公測，首日新增注冊用戶超過500萬，登頂iOS免費榜和多家應用商店游戲榜。

資本市場也給出積極反饋，美東時間1月8日，虎牙股價放量大漲14.5%，收報3.56美元/股，成交額達2651萬美元，約為過去一個月平均交易量的7倍。

作為金山軟件旗下核心游戲子公司，金山世游的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型早已埋下伏筆。2024年財報顯示，金山軟件的游戲及其他業(yè)務(wù)收入達51.97億元，同比增長31%。

這一成績背后，是金山世游從2022年開始的變革：不再一味緊盯爆款單品，轉(zhuǎn)而聚焦IP（具有商業(yè)價值的創(chuàng)意內(nèi)容或品牌）的長線運營?；⒀赖募尤?，也推動了這一轉(zhuǎn)型的落地。

《鵝鴨殺》爆紅背后：本質(zhì)是創(chuàng)造了社交貨幣

“玩家在《鵝鴨殺》里最核心的樂趣，是熟人局里的‘坑朋友’‘看反轉(zhuǎn)’?！苯鹕绞烙伟l(fā)行副總裁劉異在2025年7月接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時曾如此評價。

數(shù)據(jù)顯示，《鵝鴨殺》國服玩家中18至25歲群體占比近80%，男女比例接近1∶1，女性占比略高，契合年輕群體的典型畫像。這款源自Steam平臺的游戲，曾憑借主播直播的帶動爆火，積累了大量核心粉絲。如今，在金山世游與虎牙的聯(lián)合操刀下，《鵝鴨殺》以手游的形式回歸國內(nèi)市場，其背后的社交邏輯值得深思。

劉異將《鵝鴨殺》的核心機制總結(jié)為“有限規(guī)則內(nèi)的信任博弈”：好人、中立、壞人三大陣營的身份差異，配合“結(jié)盟反水”“言語欺詐”等豐富玩法，催生了大量令人捧腹的“背刺名場面”。這些場景通過直播切片、社交平臺分享實現(xiàn)快速裂變，成為玩家之間津津樂道的社交談資。在劉異看來，該游戲“本質(zhì)是創(chuàng)造了社交貨幣”。

當下，虎牙的加入有望放大這種“社交裂變”的效應。

作為國內(nèi)頭部游戲直播平臺，虎牙憑借多年積累的游戲生態(tài)資源，構(gòu)建了“主播創(chuàng)作－用戶圍觀－玩家轉(zhuǎn)化”的鏈路。在《鵝鴨殺》公測期間，虎牙邀請多個頭部主播擔任主理人，聯(lián)動數(shù)百位跨平臺人氣主播同步直播，并推出官方賽事綜藝，從而形成全方位內(nèi)容營銷矩陣。

記者注意到，為了放大這一核心優(yōu)勢，金山世游對《鵝鴨殺》國服手游進行了深度本土化創(chuàng)新，將其定位為“IP二代產(chǎn)品”。與國際服相比，國服并非簡單的移植，而是在保留經(jīng)典推理玩法的基礎(chǔ)上，新增了個人島、俱樂部等豐富的社交場景。

“我們不想規(guī)劃用戶的社交，而是提供產(chǎn)生化學反應的土壤?！眲惐藭r表示。

“IP化”與“生態(tài)協(xié)同”已成行業(yè)破局關(guān)鍵

《鵝鴨殺》的成功，是金山世游與虎牙各自戰(zhàn)略升級的必然結(jié)果，也是雙方生態(tài)協(xié)同的一次實驗。

對于金山世游而言，對這款游戲的代理是其從單品發(fā)行到IP長線運營轉(zhuǎn)型的一個縮影。自2022年起，這家傳統(tǒng)的游戲發(fā)行商開始調(diào)整發(fā)展策略，特別是與海外廠商的合作方式：不僅要獲得游戲的代理權(quán)限，更要拿下IP在華的全版權(quán)，通過長周期合同或合資公司等形式，實現(xiàn)對IP的深度運營和用戶沉淀。

《鵝鴨殺》的合作模式頗具典型性。劉異此前向記者介紹，金山世游自2023年1月起接觸開發(fā)商Gaggle，之所以能在半年多后敲定合作合同，主要依靠更細致全面的本地化方案。如今虎牙的加入，進一步凸顯了這一合作模式的價值。

對于虎牙而言，《鵝鴨殺》的成功上線則標志著其游戲發(fā)行模式的成熟。

2025年11月，虎牙聯(lián)席CEO（首席執(zhí)行官）兼高級副總裁黃俊洪表示，2025年第三季度，虎牙游戲相關(guān)服務(wù)、廣告和其他業(yè)務(wù)總收入占比首次超過30%?！斑@標志著自兩年前啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來，虎牙取得關(guān)鍵突破?！?/span>

此外，在匯豐環(huán)球研究最新發(fā)布的研報中，匯豐認為《鵝鴨殺》若能繼續(xù)通過穩(wěn)固的用戶留存擴大用戶基礎(chǔ)，有望帶來進一步的盈利推動。匯豐基于虎牙的市場表現(xiàn)和業(yè)務(wù)進展，同時重申其“買入”評級。

記者注意到，匯豐的看多觀點主要圍繞三大方面：第一，虎牙的直播業(yè)務(wù)重新恢復正增長，并維持正向現(xiàn)金流，同時行業(yè)競爭格局趨于穩(wěn)定；第二，公司收入結(jié)構(gòu)進一步向較高利潤率的游戲相關(guān)服務(wù)、廣告及其他等業(yè)務(wù)傾斜，并通過與主要游戲廠商在游戲服務(wù)鏈條中的更深層次合作，推動營收加速增長和利潤率擴張；第三，虎牙當前估值具有吸引力，估值水平仍處于兩年來較低區(qū)間。

從《鵝鴨殺》的火爆，到金山世游與虎牙的戰(zhàn)略升級，背后折射出的是游戲行業(yè)的深層變化。當流量紅利見頂，“IP化”與“生態(tài)協(xié)同”已成為行業(yè)破局的關(guān)鍵。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞資料圖