每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜黃博文    

1月20日晚間，ST賽為（即賽為智能，SZ300044，股價(jià)5.63元，市值43.01億元）披露了2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

公告顯示，公司預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)虧損7.2億元至10.2億元，較上年同期虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，公司凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)將由正轉(zhuǎn)負(fù)，跌至-8.7億元至-6.2億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這場(chǎng)業(yè)績(jī)“強(qiáng)震”的震中，有一起金額巨大的仲裁案——公司在與深圳市艾特網(wǎng)能技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“艾特網(wǎng)能”）的糾紛中敗訴，需支付超6億元的合同款及違約金。該案件與另一案件將直接導(dǎo)致公司2025年凈利潤(rùn)減少約7.18億元。

面對(duì)業(yè)績(jī)巨虧與凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)負(fù)的雙重打擊，ST賽為不僅經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，更已站在了退市風(fēng)險(xiǎn)警示的懸崖邊上……

預(yù)虧上限破10億元，凈資產(chǎn)跌為負(fù)

ST賽為發(fā)布的《2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告》顯示，公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為虧損7.2億元至10.2億元，與2024年同期虧損5.07億元相比，虧損幅度擴(kuò)大41.92%至101.06%。

反映經(jīng)營(yíng)情況的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同樣不容樂(lè)觀，預(yù)計(jì)2025年虧損6.9億元至9.8億元，上年同期則虧損2.18億元。

回顧ST賽為2025年的經(jīng)營(yíng)軌跡，頹勢(shì)早已顯現(xiàn)。

2025年前三季度，ST賽為實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8747.88萬(wàn)元，同比下降46.25%；歸母凈利潤(rùn)虧損5368.76萬(wàn)元，同比下滑205.65%。ST賽為解釋?zhuān)瑺I(yíng)收下降主要受軌道交通業(yè)務(wù)減少影響。

這種“斷崖式”下滑并非一日之寒。

2024年，ST賽為營(yíng)業(yè)收入同比下降68.03%，僅為1.43億元。

2025年4月，因“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性”的規(guī)定，公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。

如果說(shuō)凈利潤(rùn)的虧損尚在市場(chǎng)部分預(yù)期之內(nèi)，那么凈資產(chǎn)的“斷崖式”下跌則觸動(dòng)了監(jiān)管紅線。

公告顯示，ST賽為預(yù)計(jì)2025年末歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益（即凈資產(chǎn)）為-8.7億元至-6.2億元，而2024年末該數(shù)值尚為1.22億元，較2023年下降80.71%。

2025年的凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)負(fù)將公司從“ST”的泥潭直接推向“*ST”的懸崖邊緣。

兩起案件將減少上年凈利潤(rùn)超7億元

引發(fā)ST賽為2025年業(yè)績(jī)崩盤(pán)的核心原因是一起重大仲裁案件。

1月19日，ST賽為發(fā)布關(guān)于重大仲裁事項(xiàng)進(jìn)展的公告，公司近日收到深圳國(guó)際仲裁院發(fā)來(lái)的《仲裁書(shū)》，裁決公司向申請(qǐng)人支付合同價(jià)款人民幣6.13億元及逾期付款違約金。

記者注意到，這起與艾特網(wǎng)能的買(mǎi)賣(mài)合同糾紛，最終以ST賽為的慘敗告終，而訴訟涉及的賠償對(duì)ST賽為財(cái)務(wù)造成了毀滅性打擊。

ST賽為在公告中直言，本次判決與同一合同主體訴公司的另一案件將會(huì)共同對(duì)公司2025年度凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。經(jīng)初步測(cè)算，該事項(xiàng)對(duì)2025年度凈利潤(rùn)影響約為負(fù)7.18億元，公司2025年度期末凈資產(chǎn)可能為負(fù)，本年度凈利潤(rùn)及期末凈資產(chǎn)金額仍存在不確定性，具體以會(huì)計(jì)師審計(jì)后的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

值得關(guān)注的是，這一財(cái)務(wù)惡化直接觸碰了交易所的退市風(fēng)險(xiǎn)警示紅線。

1月20日晚間，ST賽為在發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示中明確指出，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2025年修訂）》第10.3.1條第一款第二項(xiàng)的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”的情形，其股票交易將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

這意味著，待公司2025年年度報(bào)告正式披露后，ST賽為股票簡(jiǎn)稱(chēng)前很可能將被冠以“*ST”字樣。

如今，隨著仲裁靴子落地，巨額債務(wù)壓頂，賽為智能的翻身仗已變得異常艱難。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝