每經(jīng)編輯｜金冥羽 潘海福    

11月17日下午，碳酸鋰期貨主力合約漲停，漲幅9%，報95200元/噸。

A股盤面上，鋰電池概念股同步大漲，容百科技收獲20%幅度漲停，孚日股份、盛新鋰能、融捷股份、大中礦業(yè)等多股漲停，大中礦業(yè)近期錄得“14天7板”。

消息面上，在“第十屆動力電池應(yīng)用國際峰會(CBIS2025)”上，贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬表示，2025年全球碳酸鋰需求在145萬噸，但由于下半年需求增長，預(yù)計全年需求數(shù)據(jù)更新到155萬噸。同時，供應(yīng)能力在170多萬噸，有20萬噸左右的過剩，所以價格今年比較低迷。他預(yù)測，2026年碳酸鋰需求會增長30%，需求達(dá)到190萬噸，同時供應(yīng)能力經(jīng)過評估后應(yīng)該是增長25萬噸左右，供需基本平衡，碳酸鋰價格有探漲空間。如果明年需求增速超過30%，甚至達(dá)到40%，短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。

據(jù)上海證券報，大地期貨研究員張聽雨表示，2026年碳酸鋰將呈現(xiàn)供需雙強的格局，預(yù)測全球供應(yīng)207.8萬噸、需求197.7萬噸，過剩幅度相較今年改善明顯。判斷碳酸鋰價格底部在2025年已經(jīng)顯現(xiàn)，后續(xù)會延續(xù)中樞抬升，但是由于該品種波動彈性較大，反彈不會一蹴而就。

張聽雨認(rèn)為，2026年，碳酸鋰供應(yīng)端要關(guān)注江西云母礦換證的問題。此外，進(jìn)入9萬價格區(qū)間后，此前由于價格原因沒有擴產(chǎn)的項目是否加速建設(shè)，此前減產(chǎn)的項目是否加速回歸，這些變動都需要重點關(guān)注；需求端主要關(guān)注明年動力端的補貼能否延續(xù)，以及商用車（重卡等）銷量是否延續(xù)強勁；儲能方面，重點關(guān)注內(nèi)蒙古、寧夏等地的政策，目前判斷2026年獨立儲能的裝機量大概率會超預(yù)期。

東吳證券預(yù)計，在動力與儲能電池排產(chǎn)、銷量高增的帶動下，鋰電整體需求在2025年有望同比增長約40%，2026年有望繼續(xù)保持25%以上增速，行業(yè)供需格局明顯好轉(zhuǎn)。

電動汽車市場表現(xiàn)強勁，也帶動電池需求高企。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，10月國內(nèi)動力電池裝車量達(dá)84.1GWh，同比增長42.1%。其中，磷酸鐵鋰電池裝車量67.5GWh，同比增長43.7%，市占率升至80.3%。

據(jù)了解，磷酸鐵鋰正極龍頭企業(yè)已啟動新一輪議價，對部分客戶上調(diào)報價每噸約1000元至2000元，價格底部拐點逐步顯現(xiàn)。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|金冥羽 潘海福

校對|陳柯名

封面圖片來源：視覺中國

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