每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜吳永久    

近期，湖南白銀第四大股東發(fā)布減持計(jì)劃。而一個(gè)月前，湖南白銀第二大股東就已經(jīng)發(fā)布了減持計(jì)劃。今年以來湖南白銀股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，最大漲幅超過100%。每經(jīng)資本眼專欄記者注意到，上述兩大股東所持股份來源皆為參與湖南白銀2020年重整計(jì)劃所得。湖南白銀今年股價(jià)為何表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)？持有近5年時(shí)間，上述兩大股東到底賺了多少錢呢？接下來，每經(jīng)資本眼專欄記者就來詳細(xì)探究一番。

2025年11月19日晚間，湖南白銀發(fā)布了關(guān)于持股5%以上股東減持股份預(yù)披露公告。該公告顯示，因自身經(jīng)營(yíng)和發(fā)展需要，中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城資管”）計(jì)劃于2025年12月11日至2026年3月10日，以集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式合計(jì)減持本公司股份不超過5500萬股，占湖南白銀總股本比例1.95%。截至目前，長(zhǎng)城資管持有湖南白銀股份數(shù)量約為1.59億股（占公司總股本比例5.63%），為湖南白銀第四大股東。

（圖片來源：截圖自湖南白銀公告）

而在一個(gè)月前，湖南白銀第二大股東郴州市國(guó)資控股集團(tuán)有限公司（曾用名郴州市發(fā)展投資集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)營(yíng)有限公司，以下簡(jiǎn)稱“郴州國(guó)控”）也公布了減持計(jì)劃。相關(guān)公告顯示，郴州國(guó)控計(jì)劃于2025年11月10日至2026年2月9日，以集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式，合計(jì)減持湖南白銀股份不超過5646萬股，占湖南白銀總股本比例2%。截至2025年9月30日，郴州國(guó)控持有湖南白銀股份數(shù)量為2.1億股（占公司總股本比例7.44%）。

（圖片來源：截圖自湖南白銀公告）

每經(jīng)資本眼專欄記者注意到，長(zhǎng)城資管和郴州國(guó)控所持股份主要來自于參與湖南白銀2020年的重整計(jì)劃。2020年11月，郴州市中級(jí)人民法院依法裁定對(duì)湖南白銀進(jìn)行重整，郴州國(guó)控和長(zhǎng)城資管通過重整出資人權(quán)益調(diào)整程序有條件受讓資本公積金轉(zhuǎn)增的股票分別為2.1億股和1.15億股。此外，2021年2月，長(zhǎng)城資管還通過以股抵債獲得湖南白銀資本公積金轉(zhuǎn)增股本44063972股。

湖南白銀關(guān)于重整計(jì)劃執(zhí)行進(jìn)展的公告顯示，郴州國(guó)控和長(zhǎng)城資管當(dāng)時(shí)支付的重整投資款金額分別為2.667億元和1.4605億元。

（圖片來源：截圖自湖南白銀公告）

截至2025年11月19日，湖南白銀的收盤價(jià)為6.34元，市值超過170億元。以湖南白銀2025年11月19日收盤價(jià)計(jì)算，郴州國(guó)控持有的2.1億股市值為13.314億元，約為其支付重整投資款的5倍；不考慮以股抵債部分，長(zhǎng)城資管持有的1.15億股市值為7.291億元，同樣約為其支付重整投資款的5倍，兩者浮盈近4倍。如果郴州國(guó)控和長(zhǎng)城資管以6.34元的價(jià)格分別減持5646萬股和5500萬股，那么二者套現(xiàn)金額將分別達(dá)到3.58億元和3.487億元。

湖南白銀的主營(yíng)業(yè)務(wù)為白銀、電解鉛、黃金、電積銅、銀制品等有色金屬及貴金屬產(chǎn)品的冶煉和銷售；子公司寶山礦業(yè)作為核心礦山資產(chǎn)，擁有湖南省桂陽縣寶山鉛鋅銀礦的采礦權(quán)，以生產(chǎn)鉛精礦、鋅精礦、硫精礦為主，產(chǎn)品富含金、銀等貴重金屬；子公司金和礦業(yè)積極推進(jìn)西藏金和礦業(yè)探礦增儲(chǔ)，確定未來礦山開發(fā)路徑；子公司金福銀貴積極拓展銀制品銷售渠道，深化文旅融合。

由于有色金屬及貴金屬價(jià)格上漲，今年湖南白銀業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快。同花順數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，湖南白銀實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.94億元，同比增長(zhǎng)59.56%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.59億元，同比增長(zhǎng)28.44%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.44億元，同比增長(zhǎng)88.91%。今年以來，湖南白銀股價(jià)表現(xiàn)同樣強(qiáng)勢(shì)，年內(nèi)最大漲幅超過100%。以前復(fù)權(quán)方式計(jì)算，2024年12月末，湖南白銀收盤價(jià)報(bào)3.39元，2025年10月份公司股價(jià)最高漲至8.28元。

由于股價(jià)上漲，湖南白銀還調(diào)整了回購(gòu)股份價(jià)格上限。根據(jù)湖南白銀2025年10月17日發(fā)布的關(guān)于調(diào)整回購(gòu)公司股份方案的公告，公司將回購(gòu)股份價(jià)格上限由人民幣5元/股調(diào)整為人民幣8元/股，回購(gòu)資金總額上限由不超過人民幣10530萬元（含本數(shù)）調(diào)整為不超過人民幣12324.06萬元（含本數(shù)）。

截至2025年10月31日，湖南白銀以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份數(shù)量為1755萬股，約占公司總股本的0.62%，最高成交價(jià)為6.74元/股，最低成交價(jià)4.47元/股，合計(jì)成交總金額92600588.30元（不含交易費(fèi)用）。

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