芯片板塊斬獲不俗表現(xiàn)，科創(chuàng)板芯片雙龍頭紛紛創(chuàng)下歷史新高，科創(chuàng)芯片ETF國泰收漲8.67%，集成電路ETF（159546）收漲7.76%，芯片ETF（512760）收漲7.24%。 科創(chuàng)板芯片龍頭寒武紀8月28日股價超越貴州茅臺，登頂A股新股王。股價逼近1600元，漲超15%，總市值突破6600億元。中芯國際暴漲超17%，總市值接近1萬億元，再創(chuàng)歷史新高。 根據(jù)TrendForce預(yù)測，2025年中國AI服務(wù)器市場中，英偉達、AMD等外采芯片比例將從2024年的63%降至42%，本土芯片供應(yīng)商占比則有望提升至40%，國產(chǎn)替代已成大勢。 近日，DeepSeek正式上線V3.1，其Base模型在V3的基礎(chǔ)上增加訓(xùn)練了840Btokens。V3.1—Think在輸出token數(shù)減少20%—50%的情況下，各項任務(wù)的平均表現(xiàn)與R1—0528持平；相比于V3—0324在非思考模式下，能夠在輸出長度明顯減少時保持相同的模型性能。此外，DeepSeek官方評論，UE8M0FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計，UE8M0中U代表無符號優(yōu)化，E代表指數(shù)位數(shù)，M代表尾數(shù)位數(shù)。表明未來基于DeepSeek模型的訓(xùn)練與推理有望更多應(yīng)用國產(chǎn)AI芯片，助力國產(chǎn)算力生態(tài)加速建設(shè)，頭部國產(chǎn)開源模型對國產(chǎn)芯片的支持有望推動國產(chǎn)算力生態(tài)加速落地。 根據(jù)Counterpoint Research最新報告，全球半導(dǎo)體營收將從2024年到2030年幾近翻番，規(guī)模超過1萬億美元。短期關(guān)鍵驅(qū)動來自生成式AI在云端與部分端側(cè)設(shè)備的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。長期來看，從企業(yè)與消費應(yīng)用中的代理式AI走向物理智能，在未來十年推動自主機器人與車輛發(fā)展?；A(chǔ)設(shè)施的大部分價值將在更長周期內(nèi)由AI價值鏈中的應(yīng)用與API進一步釋放。半導(dǎo)體、國產(chǎn)算力及自主可控等領(lǐng)域仍將是未來的長期趨勢。在中美圍繞AI算力芯片的貿(mào)易政策持續(xù)存在不確定性的背景下，預(yù)計國內(nèi)大模型開發(fā)企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)平臺將逐步提高國產(chǎn)芯片的采購與使用規(guī)模，國產(chǎn)芯片供應(yīng)商及其配套產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望迎來發(fā)展機遇。可以關(guān)注科創(chuàng)芯片ETF國泰（589100）、集成電路ETF（159546）和芯片ETF（512760）。 展望后市，長期樂觀，尤其是中國市場中通信、芯片等代表先進生產(chǎn)力的科技行業(yè)景氣度延續(xù)值得期待。海外方面杰克遜霍爾會議打開9月降息窗口賬戶，寬松的美元流動性外溢推動了本輪全球市場的“水?！毙星?。美元指數(shù)年初以來大幅下行約10%，接近長期均值水平，為非美市場創(chuàng)造了有利條件。 在全球牛市中，A股憑借獨特優(yōu)勢展現(xiàn)潛力?；久婵矗袊习肽昙叭觐A(yù)期約5%的GDP增速在全球主要經(jīng)濟體中表現(xiàn)突出。資金面看，人民幣升值預(yù)期增強資產(chǎn)吸引力，為貨幣政策預(yù)留空間。政策面看，中國政策環(huán)境高度穩(wěn)定且具備可預(yù)見性，顯著降低了投資者的風險溢價要求。去年以來的一系列化債和改革措施也有效降低了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的尾部風險。 風險提示： 投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。 基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。 板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。 文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。 以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。