8月22日，證券ETF（512880）午后沖高超3%，龍頭券商均表現(xiàn)穩(wěn)健，帶動(dòng)指數(shù)企穩(wěn)回升。近期市場(chǎng)成交額逐步回暖，進(jìn)一步強(qiáng)化了券商板塊的彈性預(yù)期，證券ETF（512880）也強(qiáng)勢(shì)吸金，近5日凈流入超25億元。

政策呵護(hù)與資本市場(chǎng)改革預(yù)期提振，“牛市旗手”利好頻頻

消息層面，近期監(jiān)管部門頻頻釋放資本市場(chǎng)改革與深化措施的信號(hào)，包括優(yōu)化IPO節(jié)奏、推進(jìn)估值體系改革、鼓勵(lì)長期資金入市等。政策導(dǎo)向下，資本市場(chǎng)改革的節(jié)奏有望加快，市場(chǎng)各方對(duì)于券商行業(yè)中長期發(fā)展信心有所提升。

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長政策的持續(xù)加碼，證券行業(yè)作為資本市場(chǎng)核心樞紐，每當(dāng)資本市場(chǎng)改革進(jìn)入新階段，證券行業(yè)往往率先受益，所以證券行業(yè)也被稱為“牛市旗手”。

業(yè)績(jī)修復(fù)與行業(yè)集中度提升，證券板塊基本面向好

基本面上，券商行業(yè)整體盈利在今年二季度已有所修復(fù)，隨著市場(chǎng)成交活躍度的回升，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入有望迎來改善。同時(shí)，部分頭部券商通過并購整合、業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)份額持續(xù)提升，龍頭效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。

更值得關(guān)注的是，隨著公募基金、私募基金等資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)張，券商資管業(yè)務(wù)的天花板被進(jìn)一步抬高。行業(yè)集中度的提升，使得頭部券商能夠在投行、財(cái)富管理、資本中介業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花。中長期來看，券商的估值修復(fù)空間依然較大，行業(yè)β屬性突出。

量能修復(fù)+政策指引雙邏輯驅(qū)動(dòng)，關(guān)注同類規(guī)模最大的證券ETF（512880）

投資邏輯上，證券ETF（512880）具備典型的“順周期+政策彈性”特征。短期內(nèi)，隨著市場(chǎng)量能修復(fù)，券商板塊有望迎來資金情緒回暖的交易性機(jī)會(huì)。中長期來看，資本市場(chǎng)改革與政策紅利將不斷強(qiáng)化券商的行業(yè)地位，疊加金融對(duì)外開放與機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)，行業(yè)成長邏輯清晰。

因此，證券ETF（512880）不僅適合博弈短期市場(chǎng)情緒的資金，同時(shí)也具備中長期配置價(jià)值。對(duì)于投資者而言，可在市場(chǎng)回調(diào)或板塊震蕩時(shí)逢低布局，享受政策推動(dòng)和市場(chǎng)活躍度提升帶來的雙重紅利。感興趣的投資者可以關(guān)注同類產(chǎn)品中規(guī)模最大的證券ETF（512880）。

注：數(shù)據(jù)來源ifind、截至2025.8.21，證券ETF規(guī)模為396.67億，在同類21只產(chǎn)品中排名第一。