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每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

“5月份的時候我們有三分之一的錢是閑著，我問了很多家小貸公司，都是這樣。”廣州市花都萬穗小額貸款股份有限公司董事長張化橋昨日（7月20日）在“2012產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”上表示。

不僅僅是小貸公司有錢不敢投放，一家股份制銀行信貸部門人士也告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，雖然利率市場化會迫使銀行提高小微企業(yè)信貸投放的占比，但是目前銀行仍然對小微企業(yè)較為“惜貸”。

為什么小微企業(yè)借不到錢？這個問題在中國似乎有著“中國特色”的回答。

小貸公司不斷“撞墻”

銀行體系融資難，小額貸款公司順其自然就成為了小微企業(yè)融資的重要補充途徑。這個市場需求之大，使得去年小額貸款公司數(shù)量激增。

民生銀行一份報告顯示，截至去年9月末，全國設(shè)立的小額貸款公司比2010年底增加了45%，福建地區(qū)的小額貸款公司數(shù)量在此期間增加了超過4倍。

張化橋顯然也對這個巨大的市場產(chǎn)生了興趣，他離開瑞銀證券中國區(qū)副總經(jīng)理的職務到廣州市花都萬穗小額貸款股份有限公司任董事長。他原以為弄點資金就都可以放貸，進軍小額貸款之后他形容自己是“不斷撞墻”，由于受到了嚴格的監(jiān)管，籌集資金很難。

“政府給我們規(guī)定的杠桿太低，我們只能1億股本，5000萬銀行貸款，而且多數(shù)小額貸款公司拿不到貸款。”張化橋說。此外，他認為，目前小額貸款公司資金成本太高，利率只有超過18%才能保證不虧損。

如何讓銀行不“惜貸”

利率市場化之后，不少銀行業(yè)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，由于銀行利差收窄，銀行偏重對消耗資本低、回報高的小微企業(yè)貸款。但如果讓大銀行按照這個思路去操作，顯然有點不現(xiàn)實。

“銀行做小微企業(yè)貸款會遇到一個成本和效益的問題。無論是大單還是小單，銀行都得做一遍凈值調(diào)查，銀行同樣做下來，小企業(yè)貸款比大企業(yè)貸款的收益可能少很多，而且還要做額外的凈值調(diào)查。”王家卓對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

王家卓認為，大銀行難做小微企業(yè)貸款，但是小銀行有可能面臨資本金不足的情況，因此應該允許民間資本注入小銀行，不然小微企業(yè)只好去找地下錢莊。

北京大學經(jīng)濟學院教授李慶云表示，中小企業(yè)融資還需要有一個公平環(huán)境。李慶云認為，不公平主要就體現(xiàn)在政府把好的資源給了大企業(yè)，政府給國有企業(yè)有各種各樣的優(yōu)惠，出現(xiàn)了風險也有一定的保障。

“政府對國有企業(yè)的支持應該通過政策性銀行，比如開發(fā)銀行的優(yōu)惠貸款來實現(xiàn)，也可以運用貼息等優(yōu)惠政策和方法，我想確立這種貸款機制對優(yōu)化投資是極其重要的。”李慶云表示。對此，王家卓還認為建立起良好的征信體系是關(guān)鍵。

多層次金融體系的發(fā)展

王家卓表示，小微企業(yè)通過銀行體系貸款，可能遇到一個市場失靈的悖論。“小微企業(yè)風險比較高，商業(yè)銀行就要求高回報。而規(guī)模小的企業(yè)往往又是最不能承擔高成本的。”

王家卓指出，不同階段對資金需求不一樣，融資的方式也會不一樣。小企業(yè)到大企業(yè)的融資方式的發(fā)展路徑是從開始的天使投資、風險投資到最后的發(fā)行債券和IPO。因此要解決中小企業(yè)融資問題就需要了解企業(yè)成長過程。

在這種多層次融資體系框架內(nèi)，王家卓認為金融機構(gòu)可以根據(jù)自身的特點，進行合理的市場定位與客戶分層。

國民經(jīng)濟研究所所長樊綱在論壇上指出，過去中國在直接融資領(lǐng)域的發(fā)展特別弱。主要原因是以前中國股票市場不健全，沒有中小板和創(chuàng)業(yè)板，所以沒有大量的投資基金存在。

樊綱認為，資本市場制度正在改革，對于資本市場直接融資的全過程相關(guān)的政策的調(diào)整和保障，是需要研究的。

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