每經(jīng)記者｜趙雯琪    每經(jīng)編輯｜張益銘    

1月7日，極兔速遞（HK01519，股價(jià)11.58港元，市值1030億港元）公布2025年四季度和全年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，極兔全年包裹量首次突破300億件，達(dá)到301.3億件，同比增長(zhǎng)22.2%。

分市場(chǎng)來(lái)看，極兔中國(guó)市場(chǎng)全年包裹量達(dá)220.7億件，同比增長(zhǎng)11.4%，不過(guò)受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈和快遞行業(yè)集體漲價(jià)等因素的影響，極兔四季度中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)量同比微降0.4%，這在一定程度上也反映出其中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩的趨勢(shì)。

相比之下，極兔海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，極兔東南亞市場(chǎng)全年包裹量增長(zhǎng)67.8%，新市場(chǎng)（包括沙特、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西及埃及）增速達(dá)43.6%，兩者共同構(gòu)成了公司全年最主要的增量來(lái)源。

在經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)發(fā)布后的電話會(huì)上，極兔管理層提到，在中國(guó)，極兔依然明確“追隨者”定位，同時(shí)將中國(guó)市場(chǎng)定位為支持全球擴(kuò)張的“人才與模式輸出基地”。在海外，公司則延續(xù)與電商平臺(tái)深度綁定的擴(kuò)張模式，同時(shí)將探索將東南亞的成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制至電商滲透率更低的新興市場(chǎng)。

四季度業(yè)務(wù)量同比下滑0.4%，中國(guó)市場(chǎng)保持“追隨者”策略

公告披露，極兔中國(guó)市場(chǎng)四季度包裹量為58.91億件，同比下滑0.4%，日均包裹量6400萬(wàn)件。不過(guò)從全年數(shù)據(jù)看，中國(guó)市場(chǎng)全年包裹量超220億件，同比增長(zhǎng)11.4%。

數(shù)據(jù)顯示，極兔四季度網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量減少300個(gè)，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量減少500個(gè)，轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量減少2個(gè)，自有干線車輛數(shù)量達(dá)5300輛，較去年同期增加400輛，第三方承運(yùn)商車輛數(shù)量減少300輛。極兔解釋稱，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的減少主要由于本公司在中國(guó)優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，提升單個(gè)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴和網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)能力。極兔同時(shí)提到，中國(guó)第三方承運(yùn)商干線車輛數(shù)量減少主要由于本公司投入更多的自有車輛并增加高運(yùn)力車輛的使用。

管理層表示，極兔重點(diǎn)支持網(wǎng)點(diǎn)投入自動(dòng)化設(shè)備與無(wú)人物流車，截至2025年底，網(wǎng)點(diǎn)自動(dòng)化設(shè)備數(shù)量較6月底提升26%，同步投用1000輛無(wú)人物流車，有效助力末端配送效率提升。而在云倉(cāng)布局方面，極兔累計(jì)開(kāi)設(shè)173個(gè)云倉(cāng)，通過(guò)開(kāi)發(fā)增值服務(wù)覆蓋客戶多樣化需求，進(jìn)一步強(qiáng)化客戶黏性與體驗(yàn)優(yōu)化。

管理層提到，回顧2025年，中國(guó)區(qū)市場(chǎng)確實(shí)經(jīng)歷了一系列起伏，從年初的價(jià)格戰(zhàn)到年中行業(yè)“反內(nèi)卷”政策，波動(dòng)持續(xù)了半年左右?！皩?duì)于行業(yè)‘反內(nèi)卷’，我們?nèi)员３忠回灥闹?jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，因?yàn)檎叱掷m(xù)時(shí)間和執(zhí)行力度并非企業(yè)所能控制，我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況動(dòng)態(tài)調(diào)整策略?！惫芾韺颖硎?。

值得一提的是，2025年以來(lái)，極兔在中國(guó)市場(chǎng)面臨增速放緩的情況，極兔管理層曾在2025年三季度業(yè)績(jī)發(fā)布后表示，2025年以來(lái)，極兔的整體策略不是一味地追求增速，而是要著重調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)。公司目標(biāo)是獲取更多價(jià)格不敏感、能帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定利潤(rùn)的中腰部及品牌客戶。這意味著，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，極兔在中國(guó)的業(yè)務(wù)增速可能會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間處于“與行業(yè)持平或略低”的水平。

而在這次的電話會(huì)上，管理層強(qiáng)調(diào)，就市場(chǎng)定位而言，極兔在中國(guó)區(qū)采取追隨者策略，2026年將繼續(xù)穩(wěn)住行業(yè)地位、提升服務(wù)質(zhì)量，并在此基礎(chǔ)上尋找戰(zhàn)略機(jī)會(huì)以實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。管理層也提到，中國(guó)電商市場(chǎng)規(guī)模巨大，競(jìng)爭(zhēng)激烈。極兔自2020年回歸中國(guó)市場(chǎng)，用約五年時(shí)間成長(zhǎng)為行業(yè)第五，走過(guò)了同行二三十年的發(fā)展歷程，因此還將繼續(xù)提高精細(xì)化能力，持續(xù)修煉內(nèi)功。

管理層同時(shí)表示，中國(guó)區(qū)市場(chǎng)是極兔全球擴(kuò)張的重要基本盤?！拔覀?cè)谛率袌?chǎng)開(kāi)拓中所需要的人才、技術(shù)、模式及資源，很多都依賴于中國(guó)市場(chǎng)的持續(xù)輸出。因此，我們將繼續(xù)以中國(guó)市場(chǎng)為基礎(chǔ)，推動(dòng)全球業(yè)務(wù)更穩(wěn)健、健康地增長(zhǎng)?！惫芾韺颖硎尽?/p>

要在南美等新市場(chǎng)打造“第二個(gè)、第三個(gè)東南亞”

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)可以看到，東南亞和新市場(chǎng)依然是極兔的主要增量空間。

數(shù)據(jù)顯示，在東南亞市場(chǎng)，極兔2025年第四季度實(shí)現(xiàn)包裹量24.4億件，同比增長(zhǎng)73.6%，全年實(shí)現(xiàn)包裹量76.6億件，同比增長(zhǎng)67.8%。在新市場(chǎng)，極兔四季度實(shí)現(xiàn)包裹量破億，達(dá)1.3億件，同比增長(zhǎng)79.7%；全年實(shí)現(xiàn)包裹量4.0億件，同比升43.6%。

管理層提到，對(duì)于2026年?yáng)|南亞市場(chǎng)，公司整體保持樂(lè)觀?；谒募径入娚炭蛻粼谟脩艮D(zhuǎn)化與市場(chǎng)推動(dòng)方面的成效，預(yù)計(jì)新一年仍會(huì)有突破?！半m然維持70%以上的高增速不現(xiàn)實(shí)，但我們有信心增速將持續(xù)高于行業(yè)平均水平?！惫芾韺颖硎?。

不過(guò)相比于東南亞市場(chǎng)的成熟和高增量，南美等新市場(chǎng)給極兔帶來(lái)了更大的想象空間。管理層坦言，公司在南美市場(chǎng)目前仍處于第一個(gè)發(fā)展周期，即依托核心電商客戶的業(yè)務(wù)量，鋪設(shè)全球性物流網(wǎng)絡(luò)階段，下一階段極兔將逐步拓展至當(dāng)?shù)氐姆请娚炭蛻?。“在南美市?chǎng)，我們的品牌創(chuàng)立僅三年多，品牌認(rèn)知度和客戶心智仍在快速建立中，與東南亞（如十年深耕的印尼市場(chǎng)）相比尚有距離，因此非電商領(lǐng)域潛力巨大?！惫芾韺犹岬健?/p>

管理層同時(shí)透露，南美市場(chǎng)當(dāng)?shù)匚锪鞣?wù)存在明顯痛點(diǎn)，許多本土服務(wù)商缺乏服務(wù)意識(shí)，例如無(wú)法提供365天全年無(wú)休的服務(wù)，而極兔將通過(guò)提供此類高標(biāo)準(zhǔn)的運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)一步擴(kuò)張市場(chǎng)。

管理層提到，由于新市場(chǎng)尚處早期，增速存在不確定性，但2026年上半年因去年同期基數(shù)較低，預(yù)計(jì)增速較快；下半年則需觀察主要平臺(tái)客戶的投入節(jié)奏?！翱傮w我們?nèi)詷?lè)觀看待，希望將新市場(chǎng)打造為第二、第三個(gè)東南亞?！惫芾韺颖硎尽?/p>

而對(duì)于資本市場(chǎng)關(guān)注的近日美國(guó)干涉委內(nèi)瑞拉等事件引發(fā)地緣政治緊張可能會(huì)對(duì)極兔開(kāi)拓南美市場(chǎng)的影響等問(wèn)題，極兔管理層回答，公司作為全球市場(chǎng)開(kāi)拓者，已具備應(yīng)對(duì)地緣風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)。

“我們認(rèn)為物流與電商快遞是民生基礎(chǔ)設(shè)施，無(wú)論政治環(huán)境如何，當(dāng)?shù)卣c市場(chǎng)都有持續(xù)發(fā)展的需求。因此，目前這些事件對(duì)公司業(yè)務(wù)沒(méi)有直接影響，我們將持續(xù)關(guān)注態(tài)勢(shì)變化，并保持穩(wěn)健的網(wǎng)絡(luò)布局與設(shè)施投入?！惫芾韺颖硎?，“在實(shí)際拓展中，極兔并非孤軍奮戰(zhàn)，而是與眾多中國(guó)企業(yè)客戶協(xié)同出海，共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，因此具備更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力?！?/p>

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