每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜吳永久    

近期，益豐藥房再度發(fā)布高管減持計劃。今年以來，益豐藥房已經(jīng)有3名高管完成了減持計劃，公司控股股東也進行了減持。每經(jīng)資本眼專欄記者發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)完成減持計劃的3名高管和即將進行減持計劃的2名高管，其股份來源皆為限制性股票激勵計劃授予及資本公積金轉(zhuǎn)增股本取得。那么益豐藥房2022年限制性股權(quán)激勵計劃到底表現(xiàn)如何？高管們是否賺錢了呢？接下來每經(jīng)資本眼專欄記者就來詳細(xì)探究一番。

高管減持股份來源皆為股權(quán)激勵

2025年11月16日盤后，益豐藥房發(fā)布了高級管理人員減持股份計劃公告。該公告顯示，因自身資金需求，公司副總裁王永輝和副總裁肖再祥擬通過集中競價的交易方式減持公司股份（合計減持?jǐn)?shù)量不超過213900股）。截至目前，王永輝和肖再祥分別持有益豐藥房601440股和254760股。

今年以來，益豐藥房控股股東和三名高管已經(jīng)完成減持計劃。益豐藥房相關(guān)公告顯示，2025年8月5日至2025年8月6日期間，公司控股股東厚信創(chuàng)投及其一致行動人通過大宗交易方式累計減持24248200股，占公司總股本2.00%；2025年2月24日至2025年5月23日，公司執(zhí)行總裁高佑成和助理總裁顏俊通過集中競價的方式分別減持50400股和22900股；2025年1月2日，公司副總裁張朝旭通過集中競價交易的方式累計減持公司股份20200股。據(jù)每經(jīng)資本眼專欄記者統(tǒng)計，上述股東和高管的減持價格區(qū)間在22元至25元。

益豐藥房今年股價表現(xiàn)較為一般，截至2025年11月18日，公司收盤報23.90元，年內(nèi)漲幅為2.01%。盡管如此，益豐藥房今年的股價重心也明顯高于2024年的低點，以前復(fù)權(quán)方式計算，2024年9月份，益豐藥房股價最低跌至16.61元。

值得注意的是，益豐藥房今年完成減持計劃和即將進行減持計劃的高管，所持股票來源皆為限制性股票激勵計劃授予及資本公積金轉(zhuǎn)增股本取得。相關(guān)公告顯示，高佑成、王永輝、肖再祥、顏俊都出現(xiàn)在益豐藥房2022年限制性股票激勵計劃首次授予激勵對象名單（調(diào)整后）中；而張朝旭則出現(xiàn)在益豐藥房2022年限制性股票激勵計劃預(yù)留授予激勵對象名單（預(yù)留授予日）中，顏俊也出現(xiàn)在此名單中。

（圖片來源：截圖自益豐藥房公告）

股權(quán)激勵計劃圓滿落地

事后來看，益豐藥房2022年限制性股票激勵計劃非常成功，圓滿完成了公司層面的業(yè)績考核要求。

根據(jù)益豐藥房2022年限制性股票激勵計劃（修訂版），該激勵計劃首次授予的限制性股票若要解除限售需達(dá)成如下業(yè)績考核：第一個解除限售期為以2021年凈利潤為基數(shù)，公司2022年凈利潤較2021年增長不低于20%；第二個解除限售期為以2021年凈利潤為基數(shù)，公司2023年凈利潤較2021年增長不低于45%。該激勵計劃還設(shè)置預(yù)留的限制性股票，這部分股票要解除限售需要達(dá)成如下業(yè)績考核：第一個解除限售期為以2021年凈利潤為基數(shù)，公司2023年凈利潤較2021年增長不低于45%；第二個解除限售期為以2021年凈利潤為基數(shù)，公司2024年凈利潤較2021年增長不低于70%。

（圖片來源：截圖自益豐藥房公告）

同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年益豐藥房的凈利潤分別為8.88億元、12.62億元、14.12億元和15.29億元。以2021年凈利潤為基數(shù)，公司2022年至2024年凈利潤的增長分別約為42.12%、59.01%和72.18%。

益豐藥房股權(quán)激勵授予價格僅為授予日收盤價的一半左右。益豐藥房2022年限制性股票激勵計劃首次授予日為2022年9月16日，授予日公司收盤價格為49.25元/股（未復(fù)權(quán)），而首次授予價格為25.01元（未復(fù)權(quán)）。益豐藥房2022年限制性股票激勵計劃預(yù)留授予日2023年8月30日，授予日公司收盤價格為36.71元/股（未復(fù)權(quán)），而預(yù)留授予價格18.95元/股（未復(fù)權(quán)）。基于授予日收盤價格進行測算，益豐藥房兩次授予限制性股票應(yīng)確認(rèn)的總費用超過5000萬元（稅后）。

若考慮到益豐藥房最近兩年的轉(zhuǎn)增股本和現(xiàn)金分紅情況，參與公司2022年限制性股票激勵計劃的激勵對象，其持股是否仍處于盈利狀態(tài)呢？對此，每經(jīng)資本眼專欄記者致電益豐藥房證券部，相關(guān)工作人員表示：“是賺錢的。”

盡管益豐藥房股權(quán)激勵計劃圓滿落地，并帶來較快的業(yè)績增長，但公司股價卻未能同步表現(xiàn)。以前復(fù)權(quán)方式計算，2022年9月16日益豐藥房收盤價為27.72元，2022年12月最高漲至42.15元；2023年10月份最低跌至24.38元；2024年5月份最高漲至37.70元，9月份最低跌至16.61元；2025年最高漲至28.56元，目前在24元左右。

益豐藥房是國內(nèi)領(lǐng)先的藥品零售連鎖企業(yè)之一，主要從事中西成藥、中藥飲片、醫(yī)療器械、保健食品、保健用品、個人護理用品以及與健康相關(guān)聯(lián)的日化便利、家居清潔等商品的全渠道零售業(yè)務(wù)。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入172.86億元，同比增長0.39%；實現(xiàn)凈利潤12.25億元，同比增長10.27%。不難看出，盡管益豐藥房的凈利潤仍然維持了不錯的增長，但營業(yè)收入增長明顯放緩。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖