11月17日早盤，港股消費板塊早盤低開后窄幅震蕩，港股消費ETF（513230）現小幅微跌近0.5%。持倉股中，統(tǒng)一企業(yè)中國、新秀麗、康師傅控股、波司登、萬洲國際等漲幅居前，巨子生物、零跑汽車、蜜雪集團、思摩爾國際、百威亞太等跌幅居前。

消息面上，11月14日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹2025年10月份國民經濟運行情況，統(tǒng)計局相關負責人介紹，10月份，社會消費品零售總額46291億元，同比增長2.9%。其中，除汽車以外的消費品零售額42036億元，增長4.0%。1-10月份，社會消費品零售總額412169億元，增長4.3%。其中，除汽車以外的消費品零售額372160億元，增長4.9%。當前需求正在逐步回暖，各地促消費政策的力度也有望加大。多地新一輪促商品消費和服務消費的消費券已開始發(fā)放，帶動消費效果顯著。

華泰證券估算，2025年電商“雙十一”大促季行業(yè)層面增長溫和，GMV或同比增長中高個位數至10%之間，平穩(wěn)增長得益于各平臺的積極補貼及大促時間線的進一步拉長，但亦部分被去年同期國補行動帶來的較高家電品類銷售額基數所抵消。平臺角度，主要電商平臺或延續(xù)分化表現。展望2026年，預計電商平臺圍繞流量入口、核心用戶權益等維度的競爭將延續(xù)激烈態(tài)勢。消費者終端商品價格的企穩(wěn)則是電商平臺及上游供貨商業(yè)績表現企穩(wěn)的重要驅動，潛在的政策刺激及消費者情緒的邊際變化值得持續(xù)關注。

港股消費ETF（513230）跟蹤中證港股通消費主題指數，一鍵打包互聯網電商龍頭+新消費，成分股近乎囊括港股消費的各個領域，包括泡泡瑪特、老鋪黃金、名創(chuàng)優(yōu)品等新消費龍頭，又包含騰訊、快手、阿里巴巴、小米等互聯網電商龍頭，科技+消費屬性突出。