每經(jīng)編輯｜程鵬 張益銘    

11月11日11時(shí)11分，微信公眾號(hào)“智元上緯”發(fā)布兩張圖片，圖片內(nèi)容為人形機(jī)器人，分別配有文字“大有可為”和“敬觀其變”。其中，第一張圖片標(biāo)有數(shù)字1.88，這被普遍理解為該產(chǎn)品是1.88米的全尺寸人形機(jī)器人，該微信公眾號(hào)主體是上市公司上緯新材。當(dāng)日11時(shí)20分左右，上緯新材股價(jià)直線拉升，午后“20CM”漲停，至此其股價(jià)年內(nèi)漲幅已高達(dá)1863.8%。

當(dāng)日下午，智元機(jī)器人相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“上緯新材獨(dú)立開展具身智能業(yè)務(wù)，不是聯(lián)合智元開展。”晚間，上緯新材發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司于近期開展的具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)處于產(chǎn)品開發(fā)階段，尚未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)及規(guī)?；N售，相關(guān)業(yè)務(wù)尚未形成營收及利潤，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)2025年度業(yè)績產(chǎn)生正向影響。公司與關(guān)聯(lián)方各自獨(dú)立開展具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)，應(yīng)用場景不同，確保與關(guān)聯(lián)方不構(gòu)成重大不利影響的實(shí)質(zhì)同業(yè)競爭。目前，公司基本面未發(fā)生重大變化，但近期公司股票交易價(jià)格已嚴(yán)重脫離公司目前的基本面情況，公司股價(jià)存在隨時(shí)快速下跌的風(fēng)險(xiǎn)，投資者參與交易可能面臨較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。

具身智能就是具有物理形態(tài)，能夠感知、決策、行動(dòng)的人工智能，人形機(jī)器人就是最常見的具身智能。從智元機(jī)器人網(wǎng)上商城看，其產(chǎn)品覆蓋人形機(jī)器人、四足機(jī)器人、商用清潔機(jī)器人等。具體到人形機(jī)器人，又有表演接待類、通用類、陪伴交互類，可用于商業(yè)、家庭及工廠等場景。按照“應(yīng)用場景不同”的要求，上緯新材的人形機(jī)器人將是不同于智元機(jī)器人上述產(chǎn)品的全新品類。

但要真正避免同業(yè)競爭，產(chǎn)品“應(yīng)用場景不同”是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。對(duì)上緯新材來說，產(chǎn)品背后的技術(shù)、人員這兩個(gè)問題要“分得清”，才能打消市場的疑慮。

具身智能產(chǎn)品形態(tài)不同，但底層技術(shù)具有互通性。比如多模態(tài)感知系統(tǒng)，可以充當(dāng)“眼睛”“耳朵”“皮膚”；智能決策系統(tǒng)充當(dāng)“大腦”，負(fù)責(zé)理解信息、規(guī)劃任務(wù)、做出決策；系統(tǒng)集成以形成高效的整體等。上緯新材現(xiàn)在的主營業(yè)務(wù)為高性能耐腐蝕材料、風(fēng)電葉片用材料等，具身智能業(yè)務(wù)仍處于產(chǎn)品開發(fā)階段，從0到1進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，上述關(guān)鍵技術(shù)的攻關(guān)是必經(jīng)之路。

推動(dòng)具身智能行業(yè)發(fā)展最重要的是人才。相似的技術(shù)，需要的人才重疊度很高，比如AI（人工智能）方面的人才，精密機(jī)械方面的人才等。在招聘時(shí)，若有非常難得的人才，人才應(yīng)該流向智元機(jī)器人，還是該流向上緯新材？同業(yè)競爭并不是狹義的產(chǎn)品應(yīng)用場景不同所能定義的，人員、技術(shù)方面也要避免同業(yè)競爭，尤其是在具身智能這樣一個(gè)人才競爭激烈、技術(shù)迭代快速的行業(yè)，避免同業(yè)競爭的難度很大。

即便是應(yīng)用場景可以人為區(qū)隔開，但參考智能汽車OTA（空中下載技術(shù)）升級(jí)可解鎖不同功能，具身智能也是可以通過軟件升級(jí)拓展應(yīng)用場景的，上緯新材和智元機(jī)器人或許可以相互區(qū)隔產(chǎn)品類型，但其他廠商會(huì)傾向于推出可應(yīng)用場景更廣泛的產(chǎn)品，上緯新材又如何應(yīng)對(duì)市場競爭？

在解決同業(yè)競爭之外，上緯新材管理層如何分配精力，資源如何整合以避免重復(fù)投資，也是市場關(guān)心的問題。

據(jù)11月6日公告，上緯新材將提前進(jìn)行董事會(huì)換屆選舉，包括“稚暉君”彭志輝在內(nèi)，多位智元關(guān)鍵人物進(jìn)入了董事會(huì)候選名單，比如智元機(jī)器人生態(tài)發(fā)展總經(jīng)理、首席供應(yīng)官田華，智元機(jī)器人副總裁、CHO（首席人力資源官）鈕嘉，智元機(jī)器人合伙人、高級(jí)副總裁姜青松等?！爸窃怠敝鲗?dǎo)上緯新材發(fā)展，手心手背都是肉，他們的精力如何在智元、上緯新材之間分配？尤其是在涉及具身智能價(jià)值最高的技術(shù)或業(yè)務(wù)時(shí)，由哪家公司來做？

回到技術(shù)層面，具身智能一些關(guān)鍵技術(shù)有通用性，上緯新材獨(dú)立從頭研發(fā)這些技術(shù)需要支付巨大的成本，而這些技術(shù)在智元機(jī)器人已有深厚積累。從業(yè)務(wù)整合的角度看，復(fù)用智元的技術(shù)不但可以大幅節(jié)省成本，還可以節(jié)約時(shí)間，盡早推出產(chǎn)品可以占據(jù)市場先機(jī)。上緯新材人形機(jī)器人的亮相速度大大超出市場預(yù)期，其公眾號(hào)名稱是“智元上緯”，兩家公司是否有技術(shù)合作？或只是使用對(duì)方名稱以增強(qiáng)產(chǎn)品影響力？由此是否會(huì)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易？這些問題也是市場需要了解的。

筆者留意到，公眾號(hào)“智元上緯”已刪除上述文章。11月12日，上緯新材股價(jià)盤中一度下跌11.28%。人形機(jī)器人的敘事一旦開始，上緯新材就應(yīng)當(dāng)把事情講清楚，其產(chǎn)品如何做到避免同業(yè)競爭，是否會(huì)有關(guān)聯(lián)交易，解答這些問題，才能給市場一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期，避免股價(jià)大起大落。

每經(jīng)評(píng)論員|杜恒峰

編輯|程鵬?張益銘?杜波

校對(duì)|段煉

封面圖片來源：截圖

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