每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜董興生    

11月5日晚間，黑牡丹（600510.SH，股價8.85元，市值91.33億元）公告稱，公司全資子公司常州黑牡丹科技園有限公司新北分公司（以下簡稱“黑牡丹科技園”）擬將其開發(fā)的黑牡丹常州數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園部分房產(chǎn)及1幢廠房所涉電力擴容、消防改造等工程，以4197.34萬元出售給關(guān)聯(lián)方常高新（江蘇）科技產(chǎn)業(yè)園有限公司（以下簡稱“常高新產(chǎn)業(yè)園”）。

公告稱，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，已經(jīng)公司獨立董事專門會議及十屆十次董事會會議審議通過，無需提交股東會審議。交易價格以評估結(jié)果為基礎(chǔ)確定，4197.34萬元總價中，廠房總價為3887.34萬元，電力擴容等工程總價為310萬元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，本次出售的標(biāo)的資產(chǎn)目前還處于空置待招商狀態(tài)，盡管如此，標(biāo)的資產(chǎn)增值率卻高達84%。

采用市場法評估的增值率達84%

黑牡丹稱，此次資產(chǎn)出售的目的是為推動招商引資政策有效落實，滿足常高新產(chǎn)業(yè)園招商需求，加快優(yōu)質(zhì)項目落地。具體出售標(biāo)的為位于常州市新北區(qū)天合路北側(cè)、創(chuàng)新大道西側(cè)的黑牡丹常州數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園1幢101、102、201、202號，9幢101、201號（包括工業(yè)廠房及其占用范圍內(nèi)的國有建設(shè)用地使用權(quán)）及1幢廠房所涉電力擴容、消防改造及公區(qū)裝修工程。

此次出售的資產(chǎn)涉及土地面積3818.33平方米，房屋總建筑面積8015.14平方米。根據(jù)北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司出具的評估報告，委估資產(chǎn)在開發(fā)產(chǎn)品科目中核算，其賬面價值為2113.43萬元，采用市場法的評估結(jié)果為3883.11萬元，評估增值1769.68萬元，增值率達84%。

“增值的主要原因是本評估結(jié)果為包含增值稅的市場價值，企業(yè)的開發(fā)產(chǎn)品賬面值體現(xiàn)的是房屋開發(fā)的成本，而評估結(jié)果體現(xiàn)的是房屋的市場銷售價格，包含了增值稅及合理利潤。”黑牡丹在公告中稱。

關(guān)聯(lián)方“資不抵債”且持續(xù)虧損

黑牡丹與此次出售資產(chǎn)的淵源還要從近4年前說起。

2022年2月，黑牡丹科技園以總價4008萬元競得常州市GZX20220102地塊的國有建設(shè)用地使用權(quán)，用于投資、建設(shè)、運營可租賃及銷售的黑牡丹常州數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園，項目預(yù)計總投資約3.13億元，分階段開發(fā)建設(shè)。本次交易的黑牡丹常州數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園廠房已于2023年6月至2025年4月分批竣工并具備投入使用條件，目前處于空置待招商狀態(tài)，未計提折舊與減值。

記者還注意到，這筆交易的買方常高新產(chǎn)業(yè)園是黑牡丹控股股東常高新全資子公司。去年及今年前三季度，常高新產(chǎn)業(yè)園業(yè)績持續(xù)虧損。具體來看，常高新產(chǎn)業(yè)園2024年實現(xiàn)營收398.42萬元，凈利潤-354.76萬元；今年前三季度實現(xiàn)營收395.51萬元，凈利潤-1778.48萬元。

此外，截至2025年9月30日，常高新產(chǎn)業(yè)園的總資產(chǎn)約4.62億元，但負債總額卻達約4.78億元，凈資產(chǎn)為-1533.25萬元。也就是說，一個“資不抵債”且持續(xù)虧損的關(guān)聯(lián)方，要拿出近4200萬元來購買黑牡丹的空置資產(chǎn)。

黑牡丹也給予了買方寬松的付款條件。雖然達成了約4200萬元的交易價格，但買方首期僅需支付209.87萬元（占總價約5%），剩余的3987.47萬元尾款，被允許延后至2026年10月30日前付清。

對于此次關(guān)聯(lián)交易對公司的影響，黑牡丹在公告中稱，本次關(guān)聯(lián)交易符合公司戰(zhàn)略發(fā)展與經(jīng)營管理需要，有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低綜合運營成本，符合公司及股東的長遠利益，不存在損害公司及股東，特別是中小股東利益的情形。

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