11月5日午后，港股三大指數(shù)悉數(shù)下跌，恒生科技指數(shù)跌幅收窄至1%附近。盤面上，科網(wǎng)股漲跌不一，煤炭股普漲，航空股拉升，黃金股回暖，汽車股走弱。主流ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跌超1%，持倉股中，ASMPT、美團等少數(shù)公司上漲，嗶哩嗶哩、華虹、金山軟件、地平線機器人、商湯等跌幅居前。

東吳證券最新研報指出，近期海外市場持續(xù)擔心美股AI泡沫疊加美國科技股龍頭財報表現(xiàn)分化，例如谷歌云計算及搜索業(yè)務(wù)超預(yù)期，印證了AI工具推動科技巨頭廣告業(yè)務(wù)份額提升的說法，但是對比來看Meta，雖然營收好于預(yù)期，但是由于Capex顯著加速，市場擔憂未來利潤受到一定侵蝕，映射到港股方面，投資者對科技持觀望態(tài)度。不過，該機構(gòu)認為，盡管美國科技龍頭會影響港股AI科技交易節(jié)奏，但從中長期看當前港股科技點位有吸引力。考慮科技龍頭內(nèi)卷接近尾聲，該機構(gòu)認為明年一季度港股EPS會邊際回升。

盡管短期承壓，但從估值角度看，當前或許正是機會的時刻。數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標的指數(shù)最新估值（PETTM）僅為22.59倍，處于指數(shù)發(fā)布以來約26.83%的估值分位點。換句話說，當前估值比歷史上73%以上的時間都要便宜，已經(jīng)進入歷史低估區(qū)間。

從歷史經(jīng)驗看，當市場陷入極度恐慌時，往往也是長線資金逆向布局的良機。因此，雖然港股科技板塊早盤重挫，但資金“抄底”熱情不減。具體到工具層面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）盤中持續(xù)溢價，早盤一度溢價至30BP以上，顯示資金買盤較強。

盡管短期面臨美股AI泡沫論的情緒沖擊，但AI產(chǎn)業(yè)革命的大趨勢并未改變。港股科技板塊作為中國AI產(chǎn)業(yè)的核心資產(chǎn)，在美聯(lián)儲降息周期下有望迎來外資回流，疊加南向資金的持續(xù)增持，四季度或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)機。對于看好AI長期趨勢但沒有港股通賬戶的投資者，或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。