每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

11月3日，市場探底回升，三大指數(shù)全線翻紅。截至收盤，滬指漲0.55%，深成指漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.29%。

板塊方面，海南、游戲、影視院線等板塊漲幅居前，電池、有色金屬、稀土永磁等板塊跌幅居前。

全市場超3500只個股上漲。滬深兩市成交額2.11萬億元，較上一個交易日縮量2107億。

沒有只漲不跌的板塊，但永遠有板塊在漲。

沒有只漲不跌的大盤，但大盤這波真的“不一樣”。

——說出來你可能不信，近幾個月，對A股市場的理解，基本只要上面兩句話，再加上一點耐心，就“夠用”了。

明牌的“慢?！本瓦@么擺在面前，不論指數(shù)還是板塊，每一波回調(diào)或許有不同原因，但結(jié)果都是在合理的支撐位止跌，要么回歸箱體，要么繼續(xù)新高。

就像今天，11月首個交易日，如果你早盤因為悲觀選擇離場，午后大概率會因為被“甩下車”，而略感無語。

當然，只要還有倉位，只要不是追高買入，體驗其實不會太差。

一方面，周末市場熱議的那些方向和題材，基本都有正反饋。

比如，有統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，小微盤、紅利指數(shù)在近20年的11月期間表現(xiàn)優(yōu)于大盤、科創(chuàng)指數(shù)。

恰好，今天寬基指數(shù)漲幅榜，就是過去整月行情的縮影。

再如，周末市場看好科技線“高切低”“硬切軟”。

那么巧了，今天，影視、游戲、短劇等AI應(yīng)用端題材全天走強。

別小看這個“正反饋”，其意義在于，短線勝率的提升能有效激活市場熱情，從而回到文章開頭那句“車轱轆話”——

沒有只漲不跌的板塊，但永遠有板塊在漲，讓短線資金有個去處。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今天漲停的個股共有90家，為10月21日以來最佳水平。

另一方面，即便是周末被市場主流觀點認為“還需調(diào)整”的前期領(lǐng)漲板塊，比如CPO、存儲芯片、人形機器人等，今天也有較明顯的止跌跡象。

雙創(chuàng)指數(shù)紛紛收出長下影線，也是希望投資者相信科技線“至少不會走A”。

中銀證券策略團隊周度報告稱，（上周）影響市場的重要政策與事件均得到落地，11月起市場進入業(yè)績空窗期。目前來看，內(nèi)需修復(fù)信號依然有所分歧：9月企業(yè)營收及利潤均有明顯修復(fù)，但10月PMI再度邊際走弱，臨近年末，增量宏觀政策落地將成為市場關(guān)注的焦點。

往后看，短期市場或存在一定資金兌現(xiàn)行情，科技成長高位盤整階段，受益于宏觀政策預(yù)期及低位補漲的部分周期股或存在階段性輪動機會。對于小微盤，短期來看，在科技大盤股震蕩時，小微盤風格存在短期占優(yōu)的可能，但需警惕因交易擁擠度和流動性環(huán)境可能帶來的波動。

基于此，我們再來看看一些重點板塊的邏輯。

（1）海南自貿(mào)區(qū)、海南、賽馬概念等

消息面上，海南自由貿(mào)易港研究院駐東盟代表兼高級研究員翁忠義表示，中國-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版與海南自貿(mào)港發(fā)展方向高度契合，海南具備成為“先行者”和“示范區(qū)”的條件。

以及，在海南離島免稅新政于11月1日起正式實施后，?？诤ｊP(guān)11月2日發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，新政實施首日，海關(guān)監(jiān)管免稅銷售金額7854.9萬元，銷售件數(shù)和購物人數(shù)分別為5.48萬件、1.27萬人次，其中銷售額較政策實施前一日（10月31日）上漲6.1％，政策的拉動效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

（2）影視、游戲

分析人士認為，主要有三大利好：

一是，手握優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的游戲以及影視個股三季報增長較為亮眼；

二是，10月30日，騰訊廣告發(fā)布最新漫劇政策，開通“文娛-微短劇”類目并符合條件的內(nèi)容方，最高可享受95%分成比例；

三是，AI應(yīng)用逐漸成為市場熱點，周末不少券商開始關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進以及IP商業(yè)化對傳媒板塊行業(yè)的推動。

國金證券建議關(guān)注四大主線：一是軟硬結(jié)合的端側(cè)AI新興硬件；二是C端尤其是出海方向軟件；三是B端企業(yè)服務(wù)和制造業(yè)信息化相關(guān)領(lǐng)域；四是G端/大B端的大模型定性化、私有化部署/一體機等。

（3）舊能源（煤炭、石油）與新能源（光熱發(fā)電、光伏、可控核聚變等）

對于前者，消息面上，寒潮來襲，多地已提前開始供暖，煤炭季節(jié)性消費旺季正式拉開序幕。此外，通過整治“內(nèi)卷式”競爭，國內(nèi)煤炭供給釋放有望趨于合理。

對于后者， “十五五”規(guī)劃建議明確提出，要加快建設(shè)新型能源體系。持續(xù)提高新能源供給比重，推進化石能源安全可靠有序替代，著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，建設(shè)能源強國。大力發(fā)展新型儲能，并加快健全適應(yīng)新型能源體系的市場和價格機制。

太平洋證券稱，AI+新能源有望持續(xù)加速發(fā)展，新能源+人形機器人進入關(guān)鍵期，繼續(xù)重視新能源龍頭的布局窗口期，儲能等供需較好環(huán)節(jié)可優(yōu)選，彈性選擇為AI+、固態(tài)電池等領(lǐng)域。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖