10月14日，A股三大指數(shù)集體高開后漲跌分化，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)高開后盤中震蕩，現(xiàn)漲約0.7%。成分股白銀有色、東方鐵塔、陜西煤業(yè)、中國鋁業(yè)菜百股份等領(lǐng)漲。相關(guān)ETF方面，同類規(guī)模最大的自由現(xiàn)金流ETF（159201）跟隨指數(shù)上行，成交額率先突破2.1億元，交投活躍且頻現(xiàn)溢價交易。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，過去一年AH溢價已迎來大幅收斂，一方面包括新赴港IPO公司溢價普遍較低甚至H較A股溢價，另一方面也包括兩地股價本身收斂，背后是過去一年以險資為代表的中長線資金基于股息率視角的大類資產(chǎn)配置框架下增配港股，形成港股紅利資產(chǎn)絕對收益的資金增強(qiáng)效應(yīng)，往后AH溢價低位修復(fù)或?qū)⒊蔀锳股紅利資產(chǎn)向上驅(qū)動、尤其階段較港股紅利占優(yōu)的因素。

自由現(xiàn)金流是紅利分配的基礎(chǔ)，但更側(cè)重企業(yè)內(nèi)生增長能力，而紅利策略側(cè)重股息分配結(jié)果，兩類策略通常在行業(yè)分布上有一定互補(bǔ)性。此外，自由現(xiàn)金流策略或可作為平衡成長股投資的底倉工具，自由現(xiàn)金流ETF（159201）及其聯(lián)接基金（A：023917；C：023918）緊密跟蹤國證自由現(xiàn)金流指數(shù)，基金管理費(fèi)年費(fèi)率為0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率為0.05%，均為市場最低費(fèi)率水平，最大程度讓利投資者。