每經(jīng)記者｜張文瑜    每經(jīng)編輯｜賀娟娟    

曾在大熱科幻電影《流浪地球2》中亮相的機(jī)器人“黑科技”，擬闖關(guān)港股IPO。

9月26日，港交所官網(wǎng)顯示，合肥優(yōu)艾智合機(jī)器人股份有限公司（下稱(chēng)“優(yōu)艾智合”）向香港聯(lián)合交易所遞交上市申請(qǐng)，計(jì)劃通過(guò)18C章程在港交所主板掛牌上市，中金公司擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

優(yōu)艾智合是一家典型的“學(xué)院派”創(chuàng)業(yè)公司，核心創(chuàng)始人來(lái)自西安交通大學(xué)，其聚焦移動(dòng)操作機(jī)器人領(lǐng)域，包含高泛化智能模型以及具備感知、移動(dòng)、操作能力的多形態(tài)機(jī)器人，產(chǎn)品目前已廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、能源化工、鋰電池、3C等多個(gè)工業(yè)場(chǎng)景。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2024年收入計(jì)，優(yōu)艾智合是全球第一的工業(yè)移動(dòng)操作機(jī)器人企業(yè)，同時(shí)在中國(guó)移動(dòng)操作機(jī)器人企業(yè)中也位居第一。

如若上市成功，優(yōu)艾智合也將成為港股市場(chǎng)“移動(dòng)操作機(jī)器人第一股”。

已融資9輪

優(yōu)艾智合的創(chuàng)業(yè)故事始于2017年。彼時(shí)創(chuàng)始人張朝輝還在西安交通大學(xué)攻讀博士學(xué)位，其所在實(shí)驗(yàn)組研究的課題就是移動(dòng)機(jī)器人的自主定位和導(dǎo)航。

為進(jìn)一步推動(dòng)移動(dòng)機(jī)器人技術(shù)落地，張朝輝與實(shí)驗(yàn)室的另外四位同學(xué)組建了優(yōu)艾智合，名稱(chēng)靈感來(lái)自“YOU I BOT”，寓意“你、我、機(jī)器人”的協(xié)同共生。這一選擇得到了導(dǎo)師梅雪松教授的大力支持，其出任公司首席科學(xué)家，提供技術(shù)支持。

機(jī)器人賽道素以“燒錢(qián)”著稱(chēng)，尤其在當(dāng)時(shí)行業(yè)熱度漸退的背景下，融資并非易事。

來(lái)源：優(yōu)艾智合官微

優(yōu)艾智合獲得的第一筆資金，來(lái)自創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)母校的投資基金。2017至2018年，優(yōu)艾智合接連完成種子輪與天使輪融資，西交一八九六資本持續(xù)加注。天使輪中，還出現(xiàn)了“清華系”投資機(jī)構(gòu)英諾天使基金的身影。

相對(duì)而言，高校背景的VC更看重技術(shù)的長(zhǎng)期價(jià)值與團(tuán)隊(duì)潛力，也更有耐心進(jìn)行“陪跑”。

利用早期資金，優(yōu)艾智合團(tuán)隊(duì)完成了機(jī)器人產(chǎn)品的原型開(kāi)發(fā)與初步打磨。

經(jīng)過(guò)密集的市場(chǎng)調(diào)研、論證，其錨定了兩個(gè)關(guān)鍵賽道：工業(yè)物流與巡檢運(yùn)維。這兩個(gè)場(chǎng)景不僅流程復(fù)雜、對(duì)可靠性要求極高，且存在迫切的“機(jī)器代人”需求。一旦成功切入，便有望建立起極高的技術(shù)壁壘和客戶(hù)黏性。

賽道明確之后，團(tuán)隊(duì)開(kāi)始一個(gè)項(xiàng)目一個(gè)項(xiàng)目地“啃”。創(chuàng)立兩年時(shí)間內(nèi)，優(yōu)艾智合先后完成了對(duì)米其林輪胎巡檢、海關(guān)違禁品巡檢兩大客戶(hù)場(chǎng)景的順利交付，借此勢(shì)頭，其開(kāi)始在電力、半導(dǎo)體、3C等行業(yè)突破、深耕。

隨著公司項(xiàng)目逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地，2020年開(kāi)始，資本的目光開(kāi)始聚焦。優(yōu)艾智合在一年內(nèi)連續(xù)完成Pre-A、A及A+三輪融資，吸引了藍(lán)馳創(chuàng)投、SIG海納亞洲、真格基金等一線機(jī)構(gòu)的青睞。

后面的故事順理成章，其機(jī)器人解決方案在多個(gè)場(chǎng)景中廣泛應(yīng)用，在超過(guò)二十個(gè)行業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)智能化升級(jí)閉環(huán)，公司營(yíng)收與業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，并踩中了機(jī)器人產(chǎn)業(yè)騰飛的時(shí)代節(jié)點(diǎn)，發(fā)展步入快車(chē)道。

資本也開(kāi)啟了“搶籌”模式，2021年，優(yōu)艾智合完成B、B+以及B++輪融資。成立至今，優(yōu)艾智合總計(jì)完成9輪融資，包括SIG、藍(lán)馳創(chuàng)投、松禾資本、IDG、軟銀亞洲等知名風(fēng)投及地方產(chǎn)業(yè)投資。

在IPO前最后一輪融資完成后，其估值已達(dá)20.8億元人民幣。

高增長(zhǎng)的AB面

多輪融資后，優(yōu)艾智合沖擊資本市場(chǎng)，似乎水到渠成。

2024年初，張朝輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》專(zhuān)訪時(shí)透露，公司距離登陸資本市場(chǎng)的日程“越來(lái)越近”，已著手籌備相關(guān)工作。“一方面是因多輪融資順利推進(jìn)，另一方面也源于業(yè)務(wù)步入更良性的發(fā)展軌道，業(yè)績(jī)連年高速增長(zhǎng)，客戶(hù)基礎(chǔ)更加扎實(shí)，資本市場(chǎng)的規(guī)劃節(jié)點(diǎn)也就這幾年時(shí)間?！?/p>

招股書(shū)顯示，2022年至2024年，優(yōu)艾智合營(yíng)業(yè)收入分別約為0.8億元、1.1億元和2.5億元，處于高速成長(zhǎng)期；毛利率亦呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)，從2022年的11.2%提升至2024年的35.2%。

來(lái)源：優(yōu)艾智合招股書(shū)

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，優(yōu)艾智合收入主要來(lái)源于工業(yè)物流與巡檢運(yùn)維兩大解決方案。2022年至2024年，工業(yè)物流占比分別為59.9%、58.0%、54.2%，巡檢運(yùn)維則基本保持在45%左右。2025年上半年，工業(yè)物流收入達(dá)0.78億元，占比首次升至61.3%。

來(lái)源：優(yōu)艾智合招股書(shū)

分行業(yè)來(lái)看，優(yōu)艾智合收入來(lái)源的行業(yè)結(jié)構(gòu)并未固定。

根據(jù)招股書(shū)披露，2022年，3C領(lǐng)域貢獻(xiàn)了公司總收入的40.7%，占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)，緊隨其后的是能源及化工、半導(dǎo)體、公共事業(yè)板塊。進(jìn)入2023年，其業(yè)務(wù)重心悄然轉(zhuǎn)移，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入占比躍升至33.5%，較上年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)；能源化工與3C領(lǐng)域則分別以27.8%和22.5%的占比位居二、三位。

跨入2024年，行業(yè)排序再度洗牌。能源化工一躍成為最大收入來(lái)源，同比激增三倍，其他業(yè)務(wù)板塊也紛紛錄得不同幅度的增長(zhǎng)。到2025年上半年，能源化工板塊仍以34.9%的占比領(lǐng)跑，半導(dǎo)體堅(jiān)守27.1%，鋰電池業(yè)務(wù)則嶄露頭角，貢獻(xiàn)了1/4的營(yíng)收。

來(lái)源：優(yōu)艾智合招股書(shū)

這種行業(yè)輪動(dòng)背后，是公司解決方案的高度適應(yīng)性與落地能力。

據(jù)了解，優(yōu)艾智合在項(xiàng)目執(zhí)行中，會(huì)針對(duì)客戶(hù)具體需求定制方案，配置相應(yīng)數(shù)量與類(lèi)型的機(jī)器人及行業(yè)垂直模型，以確保產(chǎn)品與客戶(hù)運(yùn)營(yíng)體系高效融合。

然而，高增長(zhǎng)的另一面，是尚未扭轉(zhuǎn)的虧損局面。招股書(shū)顯示，2022年至2025年上半年，優(yōu)艾智合虧損分別為2.35億元、2.6億元、2億元、1.4億元，累計(jì)虧損近8.4億元。這在技術(shù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)擴(kuò)張階段并不罕見(jiàn)。

虧損的來(lái)源之一，是高昂的研發(fā)投入。據(jù)優(yōu)艾智合招股書(shū)披露，2022年至2025年上半年，公司研發(fā)開(kāi)支分別為0.81億元、0.67億元、0.62億元、0.43億元，研發(fā)累計(jì)投入超2.5億元。

截至2025年6月30日，其研發(fā)團(tuán)隊(duì)共有144名成員，占員工總數(shù)的34.6%。核心成員邊旭、許瑨曾入選福布斯中國(guó)U30榜單，趙萬(wàn)秋曾獲選2024年度“36Under36科學(xué)家型創(chuàng)業(yè)者”。

通過(guò)18C章程“闖關(guān)”

此番“闖關(guān)”，優(yōu)艾智合計(jì)劃通過(guò)18C章程在港交所主板掛牌上市，中金公司擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

港交所18C章程是香港聯(lián)合交易所推出的特專(zhuān)科技公司上市規(guī)則，旨在為符合條件的未盈利科技企業(yè)提供上市通道，但同時(shí)，也對(duì)企業(yè)的技術(shù)屬性、市值規(guī)模、研發(fā)投入等提出明確要求。

選擇18C，意味著優(yōu)艾智合需要接受比傳統(tǒng)IPO更為嚴(yán)苛的“技術(shù)成色”審視。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，優(yōu)艾智合是全球最早探索具身智能技術(shù)并實(shí)現(xiàn)規(guī)模應(yīng)用的機(jī)器人廠商之一，并戰(zhàn)略聚焦工業(yè)具身智能中最具增長(zhǎng)潛力和場(chǎng)景適應(yīng)性的移動(dòng)操作機(jī)器人。

以2024年收入計(jì)，優(yōu)艾智合是全球第一的工業(yè)移動(dòng)操作機(jī)器人企業(yè)，市場(chǎng)份額為6.1%；同時(shí)在中國(guó)移動(dòng)操作機(jī)器人企業(yè)中位居第一，市場(chǎng)份額達(dá)到7.1%。

來(lái)源：優(yōu)艾智合招股書(shū)

根據(jù)招股書(shū)，截至2025年9月22日，優(yōu)艾智合已進(jìn)入全球超300家知名企業(yè)的供應(yīng)鏈，其中不乏超過(guò)50家《財(cái)富》世界500強(qiáng)公司，覆蓋半導(dǎo)體、電力公用事業(yè)、石油化工等關(guān)鍵行業(yè)。

同時(shí)，優(yōu)艾智合已與全球前三的半導(dǎo)體晶圓代工廠中的兩家達(dá)成合作，并與國(guó)內(nèi)頭部電網(wǎng)、能源集團(tuán)均存在緊密合作。2024年，優(yōu)艾智合的客戶(hù)復(fù)購(gòu)率超過(guò)70%。

在出海戰(zhàn)略方面，優(yōu)艾智合已初步構(gòu)建起覆蓋30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的全球網(wǎng)絡(luò)，業(yè)務(wù)遍及亞太、歐洲、美洲與中東。隨著東京子公司的設(shè)立，其本土化運(yùn)營(yíng)能力亦在持續(xù)增強(qiáng)。

此次IPO募資，優(yōu)艾智合資金用途包括持續(xù)推進(jìn)公司的具身智能技術(shù)，并提升相關(guān)研發(fā)能力，以鞏固公司的技術(shù)領(lǐng)先地位；用于公司多功能中心的建設(shè)及升級(jí)；提升公司的國(guó)際品牌影響力及加強(qiáng)市場(chǎng)參與度等。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

封面圖片來(lái)源：優(yōu)艾智合官微