每經(jīng)記者｜王佳飛    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

近日，PCB（印制電路板）行業(yè)受到各方關(guān)注，有研報表示，國內(nèi)頭部PCB公司都在積極擴(kuò)大高階HDI（高密度互聯(lián)）產(chǎn)能，以在未來算力服務(wù)器PCB市場中爭奪優(yōu)質(zhì)訂單。

投資機(jī)構(gòu)也對行業(yè)相關(guān)公司進(jìn)行了頻繁調(diào)研，東山精密（002384.SZ，股價80.11元，市值1467.30億元）在9月16日的投資者關(guān)系活動中表示，未來行業(yè)需求與產(chǎn)品價值均呈上升趨勢。

勝宏科技（300476.SZ，股價323.5元，市值2790.8億元）也在近期的投資者關(guān)系活動中表示，AI（人工智能）科技革命讓PCB 行業(yè)進(jìn)入新一輪增長周期已經(jīng)成為“不可逆轉(zhuǎn)的確定性趨勢”。

東山精密10億美元投資計劃啟動

面對AI算力需求持續(xù)爆發(fā)的行業(yè)前景，東山精密判斷，PCB產(chǎn)品層數(shù)和單價將進(jìn)一步提升，行業(yè)需求與產(chǎn)品價值均呈上升趨勢。公司計劃未來重點推進(jìn)適配高增長、高性能場景下AI算力所需高端PCB和光模塊的研發(fā)和生產(chǎn)。

東山精密在人工智能PCB 業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)是Multek。Multek原為偉創(chuàng)力旗下企業(yè)，在高端PCB領(lǐng)域不僅擁有服務(wù)國際大客戶的成熟技術(shù)體系，還為東山精密省去了從零搭建客戶網(wǎng)絡(luò)的時間。更關(guān)鍵的是，Multek是行業(yè)內(nèi)少數(shù)同時掌握HDI和高多層PCB核心技術(shù)的企業(yè)，其技術(shù)能力能夠精準(zhǔn)適配AI設(shè)備“高密度+多層級”的核心需求。

另外，東山精密為Multek制定了10億美元的整體投資規(guī)劃，周期為2~3年。目前，約2億美元已用于現(xiàn)有基地設(shè)備升級，新增產(chǎn)能預(yù)計明年上半年逐步釋放。

而在海外，公司在泰國的硬板項目正推進(jìn)約1億美元的投資，部分設(shè)備已進(jìn)入安裝調(diào)試階段。

除了PCB業(yè)務(wù)，東山精密還通過收購索爾思，涉足光芯片領(lǐng)域。公司計劃依托索爾思的自研能力，聚焦800G、1.6T等高端光模塊的需求，并通過IDM垂直整合模式來保障產(chǎn)能穩(wěn)定與成本可控，以快速響應(yīng)AI服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心客戶的需求。

2025年上半年，東山精密實現(xiàn)營業(yè)收入169.55億元，同比增長1.96%。其中，電子電路產(chǎn)品作為基本盤，貢獻(xiàn)收入110.59億元，占總營收比重高達(dá)65.23%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.58億元，同比增長35.21%。

根據(jù)Prismark（印制電路板行業(yè)權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)）的研究報告，以收入規(guī)模計，公司柔性線路板（FPC）連續(xù)多年排名全球第二，PCB整體排名全球第三。

勝宏科技泰國工廠二期已基本收尾

勝宏科技認(rèn)為，AI科技革命已讓PCB行業(yè)進(jìn)入“不可逆轉(zhuǎn)的確定性趨勢”。公司表示，隨著算力需求持續(xù)提升，行業(yè)發(fā)展趨勢是不斷降低單位算力能耗、提升算力密度和電性能能力，具體體現(xiàn)為信號傳輸帶寬持續(xù)升級，材料等級不斷提高；高多層板、高階HDI 的層數(shù)、階數(shù)不斷增加，板厚進(jìn)一步增厚，電路密度也更精細(xì)，PCB的制造工藝難度和ASP（平均售價）正呈“指數(shù)級別的增長”。

勝宏科技2025年半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入90.31億元，同比上漲86.00%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.43億元，同比上漲366.89%。

勝宏科技認(rèn)為自身有技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢。公司在資料中表示，其在AI算力、AI服務(wù)器領(lǐng)域技術(shù)全球領(lǐng)先，量產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先市場2~3年。此外，公司產(chǎn)品穩(wěn)定可靠，高階HDI及高多層產(chǎn)品的良率均為行業(yè)較高水平。在AI需求帶動下，24層以上高多層板、六階以上高階HDI需求大幅增長。目前，公司正持續(xù)推進(jìn)10階30層HDI的研發(fā)認(rèn)證，并擁有100層以上高多層PCB技術(shù)能力。

為了滿足全球客戶的多元化需求，勝宏科技也在積極“出海”，在泰國、越南投資建設(shè)多條生產(chǎn)線，以擴(kuò)充高多層、高階HDI的高端產(chǎn)能。據(jù)了解，目前其泰國工廠一期升級改造已在今年3月完成，二期也已基本收尾。

根據(jù)Prismark的數(shù)據(jù)，勝宏科技目前位列全球PCB供應(yīng)商第六名。

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