8月26日，A股三大指數(shù)小幅震蕩，國防軍工行業(yè)下跌，截至14點24，全市場軍工含量最高的航空航天ETF（159227）跌幅0.55%，成交額達1.2億元，穩(wěn)居同標的第一。持倉股中國衛(wèi)星再度漲停，邁信林漲超6%，華力創(chuàng)通、長城軍工、納睿雷達、光啟技術等股跟漲。

2025年作為“十四五”規(guī)劃收官年，軍隊建設“十四五”規(guī)劃正處于能力集成交付的攻堅期，相關訂單需求預計將加速兌現(xiàn)。 在2025-2026年期間，“十五五”規(guī)劃的編制與落地，將為未來三到五年軍工行業(yè)提供清晰的發(fā)展藍圖。伴隨新一輪訂單周期的展開，行業(yè)的成長確定性與景氣度有望得到雙重強化，進而推動全產(chǎn)業(yè)鏈景氣水平的持續(xù)提升。

信達證券指出，復盤自2012十八大以來的4次重大閱兵，發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：1）“閱兵行情”通常會提前1-2個月啟動，過去4次正式閱兵前2個月軍工指數(shù)均上漲。2）軍工“閱兵行情”表現(xiàn)強弱，主要取決于當時市場強弱與風險偏好、閱兵規(guī)模有關。比如2015年“九三閱兵”規(guī)模較大，疊加當時市場整體強勢反彈，軍工行業(yè)區(qū)間超額收益高達84%。3）閱兵之后，軍工板塊可能會有短期調整壓力，但長期走勢依然由軍工行業(yè)基本面決定。維持對軍工板塊看好的觀點，重點關注“新質戰(zhàn)斗力”。

航空航天ETF（159227）為全市場規(guī)模最大的航空類ETF，跟蹤國證航天指數(shù)，申萬一級軍工行業(yè)占比高達97.86%，是全市場軍工含量最高的指數(shù)，聚焦軍工細分空天力量，成分股覆蓋戰(zhàn)斗機、運輸機、直升機、航空發(fā)動機、導彈、衛(wèi)星、雷達等全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，完美契合“空天一體”的戰(zhàn)略方向。