每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜陳旭    

日前，財政部聯(lián)合多部門發(fā)布《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》《服務業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策實施方案》，形成政策“組合拳”，大力支持提振消費。上述兩項政策可視為財政金融聯(lián)動的直觀典型。

結合最新政策聯(lián)動，圍繞財政政策與貨幣政策協(xié)同，中國民生銀行首席經(jīng)濟學家兼研究院院長溫彬在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪時表示，除貼息外，財政政策還可以通過政策性融資擔保、政策性金融工具等，進一步加強與貨幣政策的協(xié)調配合，從而放大財政資金乘數(shù)效應，引導更多金融資源投入消費領域。

下一步可出臺支持消費類企業(yè)的專項擔保計劃

NBD：財政部聯(lián)合多部門最新發(fā)布服務業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策和個人消費貸款貼息政策的實施方案，從宏觀政策聯(lián)動角度，你如何評價此次事件？

溫彬 圖片來源：受訪者

溫彬：兩項貼息政策是財政金融協(xié)同支持提振消費的又一次創(chuàng)新探索，通過對個人消費貸款和服務業(yè)經(jīng)營主體貸款利息進行直接補貼，能更好發(fā)揮財政政策促消費的引導帶動作用、充分釋放消費潛能。

一方面，此舉可直接降低居民消費信貸成本和服務業(yè)經(jīng)營主體融資成本，在增強居民運用金融杠桿擴大消費意愿和能力的同時，有助于引導相關服務業(yè)領域經(jīng)營主體創(chuàng)新服務消費業(yè)態(tài)、模式和場景，擴大優(yōu)質服務供給能力，以更優(yōu)質、多元的供給滿足更高水平的服務消費需求，推動消費領域供給和需求良性循環(huán)。

另一方面，此舉也有助于引導金融機構創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務，為消費者和服務業(yè)經(jīng)營主體提供更加便捷、靈活的信貸支持，如消費分期、小額貸款等，滿足二者多樣化的資金需求，進一步拉動消費增長。

NBD：財政政策與貨幣政策聯(lián)動，體現(xiàn)在提振消費方面，是否還有進一步挖掘的空間？

溫彬：除貼息外，財政政策還可以通過政策性融資擔保、政策性金融工具等，進一步加強與貨幣政策的協(xié)調配合，從而放大財政資金乘數(shù)效應，引導更多金融資源投入消費領域。

一方面，要深化政府性融資擔保體系建設。

近年來，財政部持續(xù)推動政府性融資擔保擴面提質，在支持小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、穩(wěn)就業(yè)、“三農”融資增信等方面積累了豐富經(jīng)驗，取得了積極成效。2024年融資擔?；鹦掳l(fā)生再擔保合作業(yè)務規(guī)模1.41萬億元，服務市場主體105.45萬戶。下一步，可出臺支持消費類企業(yè)特別是服務業(yè)企業(yè)的專項擔保計劃，通過國家融資擔?；疬M行補償和分擔風險，支持更多消費領域貸款投放。

另一方面，要更好地發(fā)揮政府投資基金引導作用。

當前，中央層面通過政府投資基金帶動社會資本，有力支持國家重大戰(zhàn)略實施，投向涉及國計民生、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級，如集成電路（國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金）、制造業(yè)轉型升級（國家制造業(yè)轉型升級基金）和中小企業(yè)發(fā)展（國家中小企業(yè)發(fā)展基金）等。未來可進一步發(fā)揮政府投資基金的撬動作用，支持加快培育消費新模式、新業(yè)態(tài)，支持消費基礎設施和流通體系建設，激活消費增長新引擎。

財政政策與貨幣政策加強協(xié)調可從三方面發(fā)力

NBD：財政政策和貨幣政策是國家宏觀調控體系的重要支柱，當前及未來一段時期，推動經(jīng)濟回升需要二者密切協(xié)同。你如何評價二者目前的協(xié)同度？

溫彬：財政政策和貨幣政策作為宏觀調控的主要政策手段，由于各自的優(yōu)勢和局限性，單純運用其中之一效果并不理想，只有綜合運用、相互配合，才能更有效地推動經(jīng)濟增長、結構優(yōu)化等宏觀經(jīng)濟目標實現(xiàn)。

近年來，我國財政、貨幣政策協(xié)調配合取得了諸多進展，對經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)較快增長發(fā)揮了積極作用，但多方面因素制約下仍存在一些問題和矛盾需要解決，否則無法從全局戰(zhàn)略、具體操作和長短期工作等方面形成良好的配合。未來迫切需要借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，結合我國具體實際，不斷改進兩大政策配合方式，提高調控效果。

NBD：從你的研究視角看，貨幣政策、財政政策二者在統(tǒng)籌把握好調控節(jié)奏、力度、聚焦點等方面，還有哪些潛力可以釋放，從而使得政策合力更具針對性，更高效發(fā)揮協(xié)同效應？

溫彬：當前，實現(xiàn)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期的政策目標，需要財政、貨幣政策增強協(xié)調配合，不斷提高宏觀調控的前瞻性、針對性和有效性。

一是打好政策“組合拳”。穩(wěn)增長方面，財政政策通過擴大舉債規(guī)模，加強重點領域保障；貨幣政策通過降準、降息、買斷式逆回購等，對沖政府債發(fā)行消耗、保持流動性合理充裕，同時運用再貸款、再貼現(xiàn)等各種結構性政策工具，在支持重點領域方面發(fā)揮更大作用。

促消費方面，財政政策通過擔保、貼息引導金融機構從消費供給和需求兩端強化金融服務；貨幣政策進一步便利消費領域融資。

增后勁方面，財政政策選準選好項目，管好用好財政資金，更大力度支持“兩重”和社會民生等領域建設；貨幣政策強化超長期貸款等配套融資。

二是保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強靈活性預見性。我國發(fā)展經(jīng)驗表明，面對經(jīng)濟運行變化，既要保持戰(zhàn)略定力，推動經(jīng)濟發(fā)展沿著正確的方向前進，又要未雨綢繆、精準研判，妥善應對經(jīng)濟領域可能出現(xiàn)的風險挑戰(zhàn)。宏觀調控如果過度關注短期目標，容易導致政策超調和變動頻繁，透支未來政策空間，不利于經(jīng)濟長遠發(fā)展。

三是強化預期引導。在財政、貨幣政策實施過程中，要注重引導市場預期。一方面，提升政策透明度，健全可置信、常態(tài)化、制度化的政策溝通機制，做好政策溝通和預期引導，是現(xiàn)代財政政策框架的題中應有之義。另一方面，通過政策層面的主動溝通、靠前溝通，可以使市場和公眾對未來政策取向、意圖的理解更加充分，從而自發(fā)形成穩(wěn)定預期，合理優(yōu)化自身決策，政策調控就會事半功倍。

封面圖片來源：受訪者供圖