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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

今天，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了3個(gè)新期貨品種在今年8月集中上市，分別為8月12日起在上海國(guó)際能源交易中心開(kāi)展20號(hào)膠期貨交易，8月9日起在鄭商所開(kāi)展尿素期貨交易，8月16日起在大商所開(kāi)展粳米期貨交易。

去年國(guó)內(nèi)的商品期貨不斷有新品種上市，3月原油期貨上市，11月27日紙漿期貨上市，12月10日乙二醇期貨上市。今年以來(lái)，已有玉米、棉花期權(quán)，紅棗期貨等新品種上市。

值得一提的是，在今日消息公布之前，一些“嗅覺(jué)敏銳”的上市公司已在醞釀相關(guān)動(dòng)作。如今年以來(lái)已有圣濟(jì)堂、輝隆股份、云圖控股、海南橡膠等A股上市公司分別在公告中提及了這些期貨新品種，其中云圖控股已明確表示，待尿素期貨上市后，將開(kāi)展套期保值交易。

8月三大期貨新品種將上市交易

去年對(duì)國(guó)內(nèi)商品期貨而言無(wú)疑是“新面孔”不斷涌現(xiàn)的一年，先是在3月26日，舉世矚目的原油期貨在上海上市；11月27日，紙漿期貨上市；12月10日，乙二醇期貨上市；線材期貨、燃料油期貨還在去年重新上市。此外，去年從9月21日起，國(guó)內(nèi)第三個(gè)商品期權(quán)品種銅期權(quán)正式開(kāi)始交易。而原油期貨、鐵礦石期貨、PTA期貨也在去年開(kāi)啟了國(guó)際化歷程。

今年的期貨市場(chǎng)精彩程度不遜去年，先是1月28日，三大場(chǎng)內(nèi)期權(quán)新品種天然橡膠、玉米、棉花期權(quán)同天開(kāi)始交易，之后又一商品期貨新品種紅棗期貨從4月30日起在鄭商所上市交易。而據(jù)證監(jiān)會(huì)今天披露，今年8月國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)又將迎來(lái)3個(gè)新品種。

據(jù)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，今年8月12日起將在上海國(guó)際能源交易中心開(kāi)展20號(hào)膠期貨交易，8月9日起在鄭商所開(kāi)展尿素期貨交易，8月16日起在大商所開(kāi)展粳米期貨交易。

實(shí)際上，在這3個(gè)期貨新品種落地之前，交易所方面已經(jīng)醞釀、準(zhǔn)備多時(shí)。如鄭商所方面介紹，鄭商所自2009年開(kāi)始正式著手尿素期貨研發(fā)和論證工作。鄭商所通過(guò)實(shí)地調(diào)研、開(kāi)展課題合作、舉辦座談會(huì)、發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷等形式系統(tǒng)調(diào)研了尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)的基本情況，充分論證上市尿素期貨的可行性與必要性。并在此基礎(chǔ)上經(jīng)過(guò)專題研究多方論證，制定了體現(xiàn)尿素品種特性的合約及制度規(guī)則，在交割方式、交割倉(cāng)庫(kù)布局、基準(zhǔn)交割品等多方面盡可能貼近現(xiàn)貨實(shí)際，最大限度方便相關(guān)主體參與。

作為大宗商品，尿素、橡膠、粳米等可以影響到多個(gè)行業(yè)，而這些大宗商品也涉及到多家上市公司的主業(yè)。值得一提的是，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)圣濟(jì)堂、輝隆股份、云圖控股等A股上市公司分別在公告中提及了尿素期貨。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)中包括尿素的圣濟(jì)堂在2018年年報(bào)就明確表達(dá)了對(duì)尿素期貨這一新品種的關(guān)注。該公司在去年年報(bào)中指出，“尿素期貨啟動(dòng)準(zhǔn)備工作已進(jìn)入尾聲，2019年上市交易的可能性很大。從理論上來(lái)說(shuō)，期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，但資本炒作對(duì)市場(chǎng)的影響很大，容易放大利好、利空。尿素期貨上市將成為影響尿素市場(chǎng)的一個(gè)新因素。”

主營(yíng)業(yè)務(wù)中包括化肥的輝隆股份在去年年報(bào)的2019年工作計(jì)劃環(huán)節(jié)中則表示，“要做好尿素期現(xiàn)結(jié)合的頂層設(shè)計(jì)。關(guān)注鄭商所尿素期貨交易進(jìn)展，積極做好安徽交割庫(kù)申報(bào)，加快尿素期貨隊(duì)伍組建，迎接尿素期貨時(shí)代的到來(lái)。”

此外，國(guó)內(nèi)橡膠行業(yè)龍頭海南橡膠在2018年年報(bào)中指出，展望2019年，橡膠去庫(kù)存仍是主要任務(wù)，預(yù)計(jì)2019年天然橡膠價(jià)格大幅回升的可能性較低。“天然橡膠主產(chǎn)國(guó)雖然計(jì)劃采取減產(chǎn)等措施挺價(jià)，但短期內(nèi)難以見(jiàn)到顯著效果。此外，若上海期貨交易所20號(hào)膠期貨上市，預(yù)計(jì)將分流目前全乳膠市場(chǎng)的資金，可能帶來(lái)偏空影響。”

云圖控股明確將參與新品種套保交易

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，尿素是目前最常用的氮肥，也是最大的化肥品種。來(lái)自鄭商所的數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)尿素產(chǎn)量占氮肥總產(chǎn)量的67%，占化肥總產(chǎn)量的42%。同時(shí)我國(guó)也是世界上第一大尿素生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，2018年我國(guó)尿素產(chǎn)量和消費(fèi)量占全球的比重分別為26.30%和27.35%。

粳米又是國(guó)內(nèi)多地區(qū)的口糧，其重要性同樣不言而喻。來(lái)自大商所的數(shù)據(jù)顯示，2010至2018年，我國(guó)粳米產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率約為4.5%。我國(guó)2018年粳米產(chǎn)量約4700萬(wàn)噸，約占全球總產(chǎn)量的68%；消費(fèi)量約4200萬(wàn)噸，約占全球消費(fèi)總量的61%。

另?yè)?jù)了解，20號(hào)膠與上期所已上市品種天然橡膠同屬天膠，但品類(lèi)有所不同。在所有天然橡膠中，20號(hào)膠是下游應(yīng)用最廣的品類(lèi)。我國(guó)目前對(duì)天然橡膠的對(duì)外依賴度較高。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，雖然我國(guó)目前尿素、粳米等大宗商品的產(chǎn)量均較大，但隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)化程度不斷提高，其價(jià)格所呈現(xiàn)的波動(dòng)性也較大，而這給期貨的套期保值功能提供了施展的空間。如2009年以來(lái)，尿素價(jià)格最高達(dá)到2419元/噸，最低為1150元/噸，尿素價(jià)格總的波動(dòng)幅度高達(dá)52%，年度平均波幅在20%以上。面對(duì)日益增加的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，尿素產(chǎn)業(yè)企業(yè)的避險(xiǎn)需求迫切，期盼尿素期貨盡快上市。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，尿素期貨上市后，可以為上下游企業(yè)及承儲(chǔ)企業(yè)等相關(guān)經(jīng)營(yíng)主體提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段和工具，穩(wěn)定企業(yè)盈利水平。另一方面高效規(guī)范的期貨交割制度有助于引導(dǎo)行業(yè)優(yōu)化定價(jià)模式、提升產(chǎn)品質(zhì)量及倉(cāng)儲(chǔ)物流水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

記者還注意到，鑒于上述期貨新品種的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，A股上市公司云圖控股就明確表示，待尿素期貨上市后，將開(kāi)展套期保值交易。該公司在今年3月9日的公告中表示，為盡可能規(guī)避焦炭、動(dòng)力煤、尿素等商品的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成的不利影響，公司擬開(kāi)展期貨套期保值業(yè)務(wù)，利用期貨的套期保值功能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。并擬于尿素期貨品種上市后進(jìn)行期貨套期保值交易。

此外，云圖控股在公告中還指出，公司開(kāi)展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，是以規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)品及原材料價(jià)格波動(dòng)給公司帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的影響為目的，不進(jìn)行投機(jī)和套利交易。