每經(jīng)記者｜謝振宇 胥帥    每經(jīng)編輯｜宋思艱    

2018年1月，春興精工董事長(zhǎng)（002547，SZ）孫潔曉因內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。半年過(guò)去了，證監(jiān)會(huì)公布了調(diào)查結(jié)果和處罰通知，孫潔曉因?yàn)樵?016年和2017年的內(nèi)幕交易，被證監(jiān)會(huì)處以25萬(wàn)元罰款，同時(shí)禁入證券市場(chǎng)10年。

8月17日，春興精工公布了證監(jiān)會(huì)的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》，除孫潔曉外，時(shí)任董事鄭某某也被禁入證券市場(chǎng)5年。

從事件經(jīng)過(guò)來(lái)看，彼時(shí)孫潔曉在春興精工重大資產(chǎn)重組之前，通過(guò)個(gè)人和信托賬戶大量購(gòu)入公司股票。然而尷尬的是，春興精工重大資產(chǎn)重組遭遇終止，而孫潔曉控制的賬戶亦現(xiàn)虧損，虧損額達(dá)2496.6萬(wàn)元。

停牌前買(mǎi)入股票

春興精工公告顯示，因涉嫌內(nèi)幕交易，證監(jiān)會(huì)對(duì)春興精工董事長(zhǎng)孫潔曉、時(shí)任董事鄭某某采取市場(chǎng)禁入措施，孫潔曉、鄭某某分別被禁入證券市場(chǎng)10年和5年。

值得一提的是，就在2018年7月26日，孫潔曉已辭去董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理一職。彼時(shí)春興精工在公告中還表示，“孫潔曉在擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及其他職務(wù)期間，忠實(shí)地履行了作為董事長(zhǎng)及其他職務(wù)所應(yīng)盡的職責(zé)和義務(wù)”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，內(nèi)幕時(shí)間形成于2016年6月12日，終止于2017年2月25日。在2016年4月16日，孫潔曉的朋友李某明向?qū)O潔曉介紹了CALIENT Technologies,Inc.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)Calient公司）。6月12日，春興精工與Calient公司在上海會(huì)面，參會(huì)人員包括春興精工孫潔曉、陳某輝等人。當(dāng)天形成了收購(gòu)的初步意向。2016年6月13日，春興精工與Calient公司正式簽訂了保密協(xié)議。2017年2月18日，春興精工發(fā)布停牌公告，稱(chēng)公司籌劃重大收購(gòu)事項(xiàng)，涉及收購(gòu)?fù)ㄐ判袠I(yè)公司股權(quán)，公司股票自2017年2月20日停牌。

根據(jù)公告，在內(nèi)幕信息公開(kāi)之前，孫潔曉、鄭某某控制使用“蔣某艮”、“江某云”、“陶某青”證券賬戶交易春興精工股票。上述賬戶的開(kāi)戶時(shí)間均是在2016年11月初，也就是春興精工與Calient公司簽訂保密協(xié)議的5個(gè)月之后。上述三組賬戶累計(jì)轉(zhuǎn)入資金3512萬(wàn)元，是在2016年11月2日至12月15日期間買(mǎi)入。然而在2017年11月15日和11月20日，上述賬戶賣(mài)出春興精工大部分股票，賬戶共計(jì)虧損324萬(wàn)元。

信托爆虧2500萬(wàn)

對(duì)孫潔曉而言，這部分虧損僅僅是“開(kāi)胃菜”，“大頭”則是其信托產(chǎn)品的虧損。“華寶信托有限責(zé)任公司-輝煌1007號(hào)單一資金信托”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)輝煌1007號(hào)）、“華寶信托有限責(zé)任公司-輝煌1006號(hào)單一資金信托”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)輝煌1006號(hào)），規(guī)模分別為1億元和0.75億元。其認(rèn)購(gòu)B類(lèi)權(quán)益的實(shí)際出資方為孫潔曉。也就是說(shuō)，輝煌1007號(hào)、輝煌1006號(hào)實(shí)際是由孫潔曉安排，實(shí)際可用于交易的資金合計(jì)為2.75億元。

從交易情況看，輝煌1007號(hào)和輝煌1006號(hào)在2.75億元資金到賬后，立即將其中約2.4億元集中、大量買(mǎi)入春興精工股票。春興精工停牌前，輝煌1007號(hào)和輝煌1006號(hào)持有春興精工市值占各自證券賬戶持倉(cāng)市值分別超過(guò)90%和80%。

從交易時(shí)間來(lái)看，上述信托集中買(mǎi)入的時(shí)間是在2017年1月10日～2月9日?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這段時(shí)間，春興精工股價(jià)、成交額均現(xiàn)異動(dòng)。在上述時(shí)間段內(nèi)，春興精工股價(jià)維持在接近10元/股位置，成交額則維持在5000萬(wàn)元上下。在2月6日，春興精工的成交額已爆出接近4億元之巨，股價(jià)也接近11元/股。

截至2018年1月5日，輝煌1007號(hào)持有春興精工1534.7萬(wàn)股，未持有其他股票；輝煌1006號(hào)持有春興精工1242.7萬(wàn)股，未持有其他股票。截至2017年12月31日，這兩個(gè)信托產(chǎn)品甚至進(jìn)入春興精工前十大股東之列。然而通過(guò)前述交易，兩信托產(chǎn)品不賺反虧，總計(jì)虧損2496.6萬(wàn)元。

內(nèi)幕交易，不賺反虧，孫潔曉的賬戶經(jīng)歷了什么？同時(shí)，他“猜對(duì)了開(kāi)頭，卻沒(méi)猜透這結(jié)局”，春興精工在2017年8月18日終止重大資產(chǎn)重組，同時(shí)將收購(gòu)目標(biāo)公司股權(quán)比例降至51%，交易對(duì)價(jià)為1.479億美元。時(shí)至今日，春興精工僅完成收購(gòu)部分的第二次交割。

春興精工表示，如交易雙方最終未能就第三次交割達(dá)成一致，本次交割可能面臨暫緩或終止的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，上述信托產(chǎn)品的浮虧仍然在擴(kuò)大。今年6月，春興精工股價(jià)連續(xù)跌停，目前股價(jià)僅在5元/股附近。從信托產(chǎn)品的成本來(lái)看，其建倉(cāng)均價(jià)或在10元/股。有成都本地私募人士表示，2016年開(kāi)始，市場(chǎng)投資風(fēng)格巨變，資金鮮有跟風(fēng)上市公司的重組炒作。如此一來(lái)，若無(wú)資金跟風(fēng)拉高，上述內(nèi)幕交易資金難以快速脫離成本區(qū)，實(shí)現(xiàn)盈利。

春興精工表示，本次證監(jiān)會(huì)擬實(shí)施的處罰決定和市場(chǎng)禁入措施，僅針對(duì)公司控股股東、實(shí)控人個(gè)人，不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)造成直接影響。目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一切正常。