每經(jīng)編輯｜何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

本周一A股偏弱震蕩，上證綜指收揚0.05%至3267.92點，但深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三大綜指均有所下跌。由盤面看，煤炭、天然氣、白酒、金融、軍工等品種表現(xiàn)不錯，其余多數(shù)板塊表現(xiàn)欠佳。各類股指的成交額均出現(xiàn)縮小，表明市場觀望情緒仍比較濃郁。

煤炭、天然氣等個股上漲應與些眾所周知的基本面消息相關，也與天氣因素相關。今日國內(nèi)商品期貨中的煤焦品種均大漲，在上漲情緒帶動下，甚至農(nóng)產(chǎn)品也有些上漲。

央行今日進行了較大額的逆回購操作，釋出來2600億元資金，部分品種期限橫跨了元旦。不過，由市場反應看，可能仍顯得比較謹慎，即市場并不因此而完全放棄對年末資金面的憂慮。由銀行間拆放利率看，仍有多數(shù)期限的利率是上升的。由交易所債券回購利率來看，早盤雖不高，但午后顯著沖高，14天期利率甚至沖到6%以上。市場之所以會仍會推高利率，主要是與預期仍相當謹慎相關。

（圖據(jù)shibor.org）

目前，中央經(jīng)濟工作會議正在舉行，投資者不妨看看最終釋出什么政策信號。

中央定下的政策基調(diào)，會在中線影響到相關板塊的個股走勢，所以投資者在見到這種級別的信號后不宜采取慣常采用的“見利好出貨“或”見利空進貨”的手法，而應該去追隨政策信號，不必過分在意短線損益。

就大盤而言，我仍持原先態(tài)度，即懷疑股指有機會滑至3200點或稍下位置。再以后的走勢則取決于未來形勢如何發(fā)展了，主要是看明年首季許多重大政策面變化，還有就是看屆時CPI數(shù)據(jù)高低。

假如一切均無特別意外的向壞之處，比如CPI數(shù)據(jù)未過高，去杠桿并未誘發(fā)過大的市場短線波動，那么我覺得大盤再跌一些也就差不多了。只是因未來還有個近在眼前的年報因素，所以個別股票與板塊也許還有較大殺跌空間，投資者對個股風險依然得高度提防。（鄭步春）

（本文封面圖片來源于視覺中國。文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）