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圖/視覺(jué)中國(guó)

每經(jīng)記者 張斯 每經(jīng)編輯 盧祥勇

據(jù)財(cái)新網(wǎng)1月13日?qǐng)?bào)道，房地產(chǎn)公司融創(chuàng)中國(guó)（01918.HK）通過(guò)旗下公司收購(gòu)樂(lè)視網(wǎng)8.61%股權(quán)，代價(jià)為60.4億元；收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)15%股權(quán),代價(jià)為人民幣10.5億元；增資以及收購(gòu)樂(lè)視致新33.5%股權(quán)，代價(jià)為79.5億元，總代價(jià)為150億元。隨后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者求證到融創(chuàng)方面相關(guān)人士。上述人士并沒(méi)有表示融創(chuàng)為何收購(gòu)樂(lè)視，只回復(fù)了“請(qǐng)等公告！”

樂(lè)視控股董事長(zhǎng)兼CEO賈躍亭和融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌同為山西籍，此次交易完成后，樂(lè)視網(wǎng)和樂(lè)視影業(yè)、樂(lè)視致新將成為融創(chuàng)中國(guó)的聯(lián)營(yíng)公司。

樂(lè)視融資再下一城

自2016年8月起，樂(lè)視就不斷被傳出資金鏈斷裂、供應(yīng)商斷供等消息。11月6日，賈躍亭以公開(kāi)信的方式承認(rèn)樂(lè)視財(cái)務(wù)吃緊，對(duì)于其中最為燒錢(qián)的汽車(chē)業(yè)務(wù)，賈躍亭直言，“一方面，樂(lè)視汽車(chē)前期投入巨大，陸續(xù)花掉100多億的自有資金；另一方面是公司的融資能力不強(qiáng)，方式單一、資本結(jié)構(gòu)不合理，外部融資規(guī)模難以滿足快速放大的資金需求。”

11月15日，賈躍亭終于拿到第一筆融資，來(lái)自長(zhǎng)江商學(xué)院的“好同學(xué)”6億美元救命錢(qián)。

不過(guò)，受此影響的創(chuàng)業(yè)板上市公司樂(lè)視網(wǎng)（300104.SZ）股價(jià)并未回暖。12月6日，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)尾盤(pán)突然跳水，12月7日早間，樂(lè)視網(wǎng)臨時(shí)停牌，晚間發(fā)布公告稱(chēng)公司正在籌劃重大事項(xiàng)，預(yù)計(jì)涉及產(chǎn)業(yè)資源整合事宜。截至2017年1月13日，樂(lè)視網(wǎng)未能復(fù)牌。

12月28日，樂(lè)視網(wǎng)披露了引入戰(zhàn)略投資者的最新進(jìn)展，涉及交易規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)100億元。樂(lè)視網(wǎng)在公告中強(qiáng)調(diào)：“戰(zhàn)略投資者支付了一定數(shù)額的誠(chéng)意金，充分表明了對(duì)于本次合作的誠(chéng)意。”

1月12日，據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)報(bào)道，賈躍亭表示，“未來(lái)的3～4個(gè)月會(huì)逐步解決資金問(wèn)題”；而對(duì)于一直以來(lái)飽受爭(zhēng)議的汽車(chē)業(yè)務(wù)，他也回應(yīng)，“再獲得100億資金，就能保證法拉第未來(lái)的FF91大規(guī)模量產(chǎn)”。這是賈躍亭最新的一次發(fā)言。

該報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)三到四家地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商允諾為樂(lè)視提供資金，他們至少包括融創(chuàng)地產(chǎn)和碧桂園。目前融創(chuàng)投資一事已經(jīng)得到證實(shí)。另一家頗具實(shí)力的私募資本決定參與對(duì)樂(lè)視的投資，在美國(guó)，一家極具實(shí)力的投資銀行決定為樂(lè)視汽車(chē)提供資金。賈躍亭說(shuō)，甚至有一些地方政府有也表達(dá)了興趣。

為了完成融資，賈躍亭承諾，樂(lè)視在某個(gè)板塊可以出讓比較大的股權(quán)，“但是控制權(quán)必須在我們手里”。

對(duì)于此次融創(chuàng)投資，獨(dú)立互聯(lián)網(wǎng)研究者柳華芳對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，樂(lè)視主要是內(nèi)容版權(quán)花錢(qián)，手機(jī)、電視等硬件花錢(qián)，從融資額可以看出來(lái)，最直接的幫助是讓樂(lè)視渡過(guò)難關(guān)，手機(jī)業(yè)務(wù)可以繼續(xù)做下去，商業(yè)模式可以繼續(xù)前進(jìn)。

柳華芳分析，若投資者看好，交易雙方股價(jià)上浮，市值上漲部分就可以覆蓋融創(chuàng)的投資金額。

融創(chuàng)瘋狂買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)樂(lè)視算是抄底嗎？

融創(chuàng)中國(guó)（01918.HK）是一家在香港聯(lián)交所上市的專(zhuān)業(yè)從事住宅及商業(yè)地產(chǎn)綜合開(kāi)發(fā)的企業(yè)。迄今，在京、津、滬、渝、杭擁有眾多處于不同發(fā)展階段的項(xiàng)目，產(chǎn)品涵蓋多種物業(yè)類(lèi)型。

據(jù)融創(chuàng)發(fā)布的2016年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，截至6月30日，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105.86億，同比增94.5%。上半年公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售560.5億，同比增106%。公司至期末保有401億現(xiàn)金儲(chǔ)備，以及1680億元的可售貨值。根據(jù)2017年1月6日，融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布的2016年未經(jīng)審核營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)，2016年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額1553.1億元，銷(xiāo)售面積約758.2萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售均價(jià)約20480元/平方米。

就在前幾天，融創(chuàng)中國(guó)以26億元拿下了鏈家6.25%股權(quán)。2016年，孫宏斌也多次大手筆買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，這一年在并購(gòu)市場(chǎng)上已砸下約361億元。

去年9月中下旬，融創(chuàng)中國(guó)短短3天之內(nèi)就豪擲178億現(xiàn)金發(fā)起兩筆重量級(jí)收購(gòu)，137.88億元收購(gòu)聯(lián)想地產(chǎn)業(yè)務(wù)，40億元認(rèn)購(gòu)金科地產(chǎn)，一舉耗去了當(dāng)時(shí)融創(chuàng)現(xiàn)金儲(chǔ)備400億元的一半。

而去年11月底，孫宏斌再度強(qiáng)勢(shì)出手：一是再度增持金科3.04%股份，耗資8.39億元；二是以總成本102.08億從恒大手中拿下青島嘉凱城項(xiàng)目。而據(jù)融創(chuàng)中國(guó)2016年中報(bào)，其負(fù)債總額為1279億元（2015年960億元），借貸總額628億元（2015年417億元），永續(xù)資本證券68億元。截至2016年6月30日，融創(chuàng)中國(guó)賬面現(xiàn)金余額401億元（2015年270億元），凈資產(chǎn)負(fù)債率為85.1%（2015年為75.9%）。截至2016年6月30日，二至五年長(zhǎng)期融資比例達(dá)到約45%，加權(quán)平均實(shí)際利率由二零一五年的約7.7%降至約6.36%，尤其是上半年新增借款的加權(quán)平均實(shí)際利率降至約6.06%。孫宏斌繞曾經(jīng)公開(kāi)表示，只要現(xiàn)金流好，我就什么都不怕。凈負(fù)債率要求很荒唐，但資本市場(chǎng)有這個(gè)要求，我們也盡量讓它過(guò)得去。

柳華芳分析，按照之前梁軍（樂(lè)視致新總裁）說(shuō)的，樂(lè)視致新融資估值300億，融創(chuàng)也算抄底，對(duì)于融創(chuàng)來(lái)說(shuō)是合理的投資。

對(duì)于抄底的說(shuō)法，深圳榕樹(shù)投資董事長(zhǎng)翟敬勇表示不同意。他對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在融創(chuàng)只是幫助樂(lè)視緩解資金的壓力。同時(shí)，翟敬勇認(rèn)為這次融資對(duì)樂(lè)視是個(gè)利好，不過(guò)樂(lè)視還需要繼續(xù)做減法，只有專(zhuān)注才能安穩(wěn)渡過(guò)難關(guān)。