每經(jīng)編輯｜楊建    

每經(jīng)記者 楊建

2016年8月，融智-中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為91.93，較上月下跌28.71%。自2015年6月以來(lái)該指數(shù)連續(xù)十四個(gè)月保持在臨界值100以上，然而在8月遭遇滑鐵盧，指數(shù)值驟降至100下方。

8月融智-中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)兩大分類(lèi)指標(biāo)同時(shí)出現(xiàn)大幅下挫，市場(chǎng)情緒與上月相去甚遠(yuǎn)，悲觀情緒蔓延，基金經(jīng)理對(duì)于八月份的行情普遍不看好，減倉(cāng)意愿明顯增強(qiáng)。

A股8月信心指數(shù)暴跌28.71%

2016年8月，融智-中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為91.93， 較上月下跌28.71%。自2015年6月以來(lái)該指數(shù)連續(xù)十四個(gè)月保持在臨界值100以上，然而在8月遭遇滑鐵盧，指數(shù)值驟降至100下方。

另外，2016年8月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為94.55，較上月下降25.27%，該指標(biāo)值在本月下降至有史以來(lái)的最低點(diǎn)，悲觀情緒急劇上升。8月持樂(lè)觀態(tài)度的私募機(jī)構(gòu)由七月份的六成以上驟降至不足三成，這成為該指標(biāo)嚴(yán)重下滑的重要原因；有40%的基金經(jīng)理保持中性，他們認(rèn)為市場(chǎng)仍處于不穩(wěn)定期；此外持悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理在8月上升超過(guò)二十個(gè)百分點(diǎn)，占總受訪總數(shù)的32.73%，悲觀情緒可見(jiàn)一斑。

此外由調(diào)研服務(wù)平臺(tái)——約調(diào)研組織的陽(yáng)光私募基金月度例行調(diào)查結(jié)果也印證了上述結(jié)果。

此次共有60家陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)參與，而據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示：對(duì)于8月行情，私募機(jī)構(gòu)開(kāi)始變得謹(jǐn)慎，僅22%受調(diào)查機(jī)構(gòu)對(duì)8月份大盤(pán)持樂(lè)觀態(tài)度。其中私募機(jī)構(gòu)對(duì)8月份大市樂(lè)觀的機(jī)構(gòu)占比僅為22%，較上個(gè)月大幅下降了27個(gè)百分點(diǎn)；持悲觀態(tài)度的占比20%，比上個(gè)月上升了13個(gè)百分點(diǎn)。而在上月有49%的受調(diào)查機(jī)構(gòu)對(duì)7月份大盤(pán)持樂(lè)觀態(tài)度，當(dāng)月上證綜指上漲1.7%。

據(jù)私募排排網(wǎng)針對(duì)部分私募的倉(cāng)位調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，8月倉(cāng)位增減持投資計(jì)劃指標(biāo)值為88.00，較上月暴跌33.6%，減倉(cāng)意愿凸顯，指標(biāo)下降幅度比預(yù)期信心指標(biāo)幅度更大。有近七成的私募當(dāng)前倉(cāng)位在50%以下，其中主要集中在30%-50%區(qū)間內(nèi)，占總受訪數(shù)的45.83%。此外仍有31.25%的受訪公司仍處在高倉(cāng)位階段（60%以上）。

在七月份仍有65%以上的接受調(diào)查的基金經(jīng)理計(jì)劃增倉(cāng)/大幅增倉(cāng)，然而到了8月這一比例僅僅剩下24%，而沒(méi)有一家私募機(jī)構(gòu)表示有在八月份大幅增倉(cāng)的打算；此外有38%的受訪基金經(jīng)理將維持當(dāng)前倉(cāng)位不變；而在減倉(cāng)/大幅減倉(cāng)方面，8月調(diào)查中接近四成的基金經(jīng)理傾向于在未來(lái)一個(gè)月中減倉(cāng)/大幅減倉(cāng)，并且大幅減倉(cāng)的比例占受訪總數(shù)的10%。

此外由約調(diào)研組織的陽(yáng)光私募基金月度例行調(diào)查的倉(cāng)位變化結(jié)果來(lái)看也大相徑庭，7月份有32%的受調(diào)查私募機(jī)構(gòu)增倉(cāng)，有38%的機(jī)構(gòu)減倉(cāng)，另外有30%的機(jī)構(gòu)倉(cāng)位保持穩(wěn)定。這是6個(gè)月以來(lái)增倉(cāng)、減倉(cāng)和倉(cāng)位穩(wěn)定之間最平衡的一次。

三季度是否有行情？

回顧行情，七月上半月延續(xù)了從六月底開(kāi)始的反彈行情，指數(shù)一度從2850附近上攻至接近3070，上漲幅度超過(guò)200點(diǎn)。然而在未能突破前期高點(diǎn)位置后，指數(shù)在七月中旬開(kāi)始緩慢下行，至月底再次失守3000點(diǎn)。

前期市場(chǎng)炒作之風(fēng)盛行，監(jiān)管層也采取了對(duì)盤(pán)中的異動(dòng)和密集炒作、虛假申報(bào)的高壓態(tài)勢(shì)。對(duì)此旭誠(chéng)資產(chǎn)陳贇表示，在市場(chǎng)波動(dòng)性以及交易性機(jī)會(huì)越來(lái)越小的背景下，在投資過(guò)程中將更加注重對(duì)上市公司基本面的調(diào)研分析，在個(gè)股中尋求投資機(jī)會(huì)。

而對(duì)于三季度是否存在一波吃飯行情？后市是機(jī)會(huì)更大還是危險(xiǎn)更大呢？前海開(kāi)源基金楊德龍卻表示，八月份有望補(bǔ)上“吃飯行情”，下半年市場(chǎng)會(huì)有反彈的機(jī)會(huì)，板塊的機(jī)會(huì)也是比較多。在今年來(lái)看，股市的機(jī)會(huì)并不能從經(jīng)濟(jì)面來(lái)看，因?yàn)锳股的波動(dòng)是非常大的，影響A股的因素非常多，經(jīng)濟(jì)面只是其中一個(gè)影響因素。A股從來(lái)都不缺少資金，主要缺少的就是信心。只要投資者有信心，資金會(huì)源源不斷的流入到股市。

而私募排排網(wǎng)研究中心投資總監(jiān)劉國(guó)平認(rèn)為：在三季度可能會(huì)有一波小行情，畢竟當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率很低，流動(dòng)性非常充足，很多資金是需要尋找投資機(jī)會(huì)的。但是整體行情還是存在一定難度，可能會(huì)在一些現(xiàn)金流很好、估值水平很低的二線藍(lán)籌、增長(zhǎng)確定的一些藍(lán)籌里面存在比較大的獲利機(jī)會(huì)。此外在跌破定增價(jià)的個(gè)股中，篩選那些比較有增長(zhǎng)、有估值安全、基本面良好的標(biāo)的去投資。

欲閱讀更多股市資訊，請(qǐng)關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)（微信號(hào)：mjtzb2），或用微信掃描下方二維碼關(guān)注即可。