每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海    

接軌國(guó)際市場(chǎng) 增加定價(jià)權(quán)

每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海

在貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)方面，《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》）提出，探索在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立國(guó)際大宗商品交易和資源配置平臺(tái)，開(kāi)展能源產(chǎn)品、基本工業(yè)原料和大宗農(nóng)產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易。擴(kuò)大完善期貨保稅交割試點(diǎn)，拓展倉(cāng)單質(zhì)押融資等功能。

西本新干線(xiàn)高級(jí)研究員邱躍成對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，這將吸引國(guó)際大型衍生品交易機(jī)構(gòu)在我國(guó)設(shè)立交易所和交割倉(cāng)庫(kù)，為國(guó)內(nèi)投資者參與國(guó)際大宗商品交易提供便利，增加更多的中國(guó)元素，最終更多大宗商品的全球定價(jià)權(quán)將集中在中國(guó)。

接軌國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)

在現(xiàn)行國(guó)際貿(mào)易體系中，大宗商品的定價(jià)權(quán)直接體現(xiàn)為該國(guó)在該種商品全球市場(chǎng)中的國(guó)際影響力。長(zhǎng)期以來(lái)，由于我國(guó)缺失大宗商品的定價(jià)權(quán)，在國(guó)際貿(mào)易中處于不利地位，國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格的波動(dòng)給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益造成巨大傷害。

“大宗商品金融服務(wù)能否在上海改革成功，替代倫敦、新加坡世界大宗商品領(lǐng)域的核心地位，這是對(duì)中國(guó)銀行金融服務(wù)的一次關(guān)鍵考驗(yàn)?！北本┦虚L(zhǎng)城企業(yè)戰(zhàn)略研究所所長(zhǎng)王德祿告訴記者。

自貿(mào)區(qū)提出將發(fā)揮外高橋港、洋山深水港、浦東空港國(guó)際樞紐港的聯(lián)動(dòng)作用，發(fā)展航運(yùn)金融、國(guó)際船舶運(yùn)輸、國(guó)際船舶管理、國(guó)際航運(yùn)經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)，將上海建成國(guó)際航運(yùn)中心。

對(duì)此，國(guó)泰君安期貨研究所分析師金韜認(rèn)為，“自貿(mào)區(qū)的大宗商品貿(mào)易對(duì)物流企業(yè)是較大的利好。大宗商品國(guó)內(nèi)運(yùn)輸，國(guó)外進(jìn)口，國(guó)內(nèi)進(jìn)口均涉及到大量的物流流程，大宗商品期貨價(jià)格同樣對(duì)物流、倉(cāng)儲(chǔ)等提出了較高的標(biāo)準(zhǔn)。滿(mǎn)足國(guó)際貿(mào)易需要的新型物流企業(yè)在為國(guó)內(nèi)外大宗商品貿(mào)易交割提供便利過(guò)程中，也將得到進(jìn)一步的發(fā)展?！?/p>

生意社鋼鐵分社主編何杭生表示，自貿(mào)區(qū)市場(chǎng)的試驗(yàn)、完善并發(fā)展，對(duì)國(guó)內(nèi)大宗品貿(mào)易來(lái)說(shuō)，是一條接軌國(guó)際大宗品貿(mào)易市場(chǎng)的軌道，是目前大多數(shù)大宗商品行業(yè)擺脫低迷的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

“中國(guó)價(jià)格”未來(lái)可期

在何杭生看來(lái)，自貿(mào)區(qū)內(nèi)無(wú)論是有色、煤焦等大宗品交易，還是倫銅、期螺等期貨交割亦或是礦石、鋼材等進(jìn)出口貿(mào)易，都是政策的試點(diǎn)對(duì)象、保護(hù)對(duì)象和經(jīng)營(yíng)對(duì)象。

據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)商品期貨的交易價(jià)格都是含稅價(jià)，而國(guó)際上主要商品期貨的交易價(jià)格都不含稅。

以銅為例，LME（倫敦金屬交易所）銅期貨價(jià)格是世界銅貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)，銅現(xiàn)貨價(jià)格以LME期貨價(jià)格加上一定的升貼水進(jìn)行定價(jià)。然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)并未設(shè)立LME銅交割庫(kù)，國(guó)內(nèi)銅貿(mào)易企業(yè)的外盤(pán)套期保值，不得不在境外交貨，這使得國(guó)內(nèi)貿(mào)易商在利用期貨工具進(jìn)行避險(xiǎn)時(shí)存在著一定的障礙。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，《方案》中提及的保稅交割，即指在保持現(xiàn)有交易規(guī)則體系不變，保持完稅貨物進(jìn)行實(shí)物交割不變的情況下，在交割環(huán)節(jié)新增保稅貨物進(jìn)行實(shí)物交割。這將有利于提高我國(guó)對(duì)國(guó)際大宗商品和期貨價(jià)格的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

金韜認(rèn)為，最為關(guān)鍵的是，如果未來(lái)包括LME在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)的倉(cāng)庫(kù)落戶(hù)上海自貿(mào)區(qū)，那么，以交割庫(kù)為基礎(chǔ)，大宗商品的現(xiàn)貨交易、銀行質(zhì)押融資和保險(xiǎn)配套服務(wù)都會(huì)發(fā)展起來(lái)，這將有利于爭(zhēng)奪國(guó)際定價(jià)權(quán)，進(jìn)一步提升“中國(guó)價(jià)格”在全球商品定價(jià)體系中的地位。